2026 0914(一)非漲則跌大多盤整 無聊是股市主旋律

 

2026 0914(一)非漲則跌大多盤整  無聊是股市主旋律

    華爾街有句老話：市場裏只有兩種情緒——貪婪與恐懼。但在實戰中，還有第三種更致命的情緒，叫做「自以為理性的衝動」。它化妝成紀律，穿着西裝，拿着止損單，在你賬面虧損15%的時候走進來，溫柔地對你說：「該走了。」但最好應對這位不速之客的回應是——把門焊死。這是具有實力波段交易者最主要的心理素質。

    資金偏好保守性或增長性資產本身就是一種分析上的必要研判，可以細分為日周月三種時間框架。譬如日線框架，雖然本周有美、日台央行議息會的重大因素，但在這之前，美股板塊強弱調轉抗跌領漲為能源>科技>通訊>半導體，這四者贏過基準指數標指五百，而落後標指為工業>公用>物料>必須品。指數上，科技七雄>科技板塊>那斯達克一百>費半>基準的標指五百，落後且處於弱勢區間的為金融資產>道瓊工業指數>羅素兩千>國債>高收益債。全球指數的日線強弱框架，拉美股市>新興市場指數>台股>韓股>費半>除美股之外的全球主要指數>標指五百>上證指數>日經>恆生。

    由美股基準板塊觀之，37%權重的科技扮演領漲抗跌角色，這個結構是一個定海神針級數的，指數下檔具有抗跌力道，不必悲觀。這個狀況下，所以我們觀察到，標指50天市寬僅僅只有四成不到(六成的成分股股價跌破50ma)，但標指五百指數仍處於50天線附近，這是大權種科技股相對強勢所造成的。這是日線圖上所看不到的籌碼結構，值得關注。

    此外代表標指大型股的標指一百指數，50天中期市寬率也以51%領先中小型指數的50天市寬率。權重族群抗跌，整體指數下跌穿透力有限。事實上標指、道瓊、那指距離歷史新高都在5%範圍內，和台股連結較深的費半廢了一點19%，但台股距離48218卻僅4.2%，主因在於電子股距離六月的歷史新高7%遠大於大盤，關鍵就是台股的金融它正在創新高路徑中。

    金融強勢遠高於電子，這不是當前而是自七月以來的態勢，已經是兩個多月了。防守力量主導台股走勢，終究氣勢差了一截，這也是成交量出不來的主因了，沒有氣勢就激不起衝鋒的力量。六月的日平均量1.3075兆台幣，兆元日均量就只六月，七月9900億八月9057億九月目前九千億不到。你可以聯想到一件事，電子七月交出大盤指揮棒給金融。台幣也自6/22這周起明顯步入貶值走勢，當周外資大賣台股3300億，電子交棒和台幣貶值、外資賣超這是造成七月台股震盪的主因。

    交棒之後，7/27這一周台股周線收了長下影線(最低39384)，這一周收盤大盤-1.23%。其中台積電+3.19%，而在台積電上漲之下，電子仍-1.34%，顯然其他電子股的跌幅不小。主力來了，就是金融指數當周+4.46%，所以這一根周線的長下影線是金融撐起來的。自此金融握上指揮權，到上週金融累積+9.26%電子輔攻6.5%，大盤則+7%比較趨近電子。此外一提，上櫃累積了13.6%漲幅，高股息0056+11.37%。

    大盤金融電子周rsi都高於60，是一個強勢卻由金融領導的區間行情，掩護日線修正。在整理行情中，金融市場最大的諷刺在於：它獎勵無所作為，卻懲罰積極行動。每一次你「做點什麼」，你就產生了摩擦成本——佣金、滑點、稅金、以及最隱蔽的一項——用一個確定的小收益替換掉了一個潛在的巨大收益。「永不賣出」的方法論極端嗎？當然。適合所有人嗎？絕不。但它指向的方向是正確的：在一個被設計來讓你不斷交易的系統裏，你能做的最叛逆的事情，就是什麼都不做。「股神」巴菲特(Warren Buffett)已故長期拍檔芒格(Charlie Munger)說得精準：「大錢不在買賣之間，而在等待之中。」但芒格沒有告訴你的是——等待的成本不是零。等待的成本是你必須眼睜睜看着賬面利潤蒸發30%、50%，然後在所有人都在尖叫的時候，像個白痴一樣坐在那裏什麼都不做。這需要的不是智商，是某種接近病態的鈍感力。

     講到台幣升轉貶，台股尤其電子股備受壓力，大盤電子rsi跌破50。甚至20天線也不保。這在以金融股為主的結構裡，肯定是經常會發生的。