2026 0414(二) 生猛! 直噴歷史新高 哪會按呢?

 

2026 0414(二) 生猛! 直噴歷史新高 哪會按呢?

    市場的本質是不確定，而投資風格基本上就是對不確定性的取態。一邊廂，保守的投資者，會傾向在趨勢確立後才入市。這種做法，勝率一般會較高，因為市場已提供了一定的驗證，代價則是較高的入場價格。稍為進取的投資者，則會在市況低迷時逐步建倉，期待長遠均值回歸。更甚者，會嘗試在群眾恐慌、人人拋售時接飛刀。一旦成功捕捉最低點，回報自然豐厚。但這樣做勝率通常較低，心理承受能力的要求也最為嚴苛。

    接飛刀、橫行底部儲貨、突破追隨動能，各有利弊，分別是對不確定性的不同回應方式，並無對錯之分。真正重要的，是投資者是否理解每一種策略背後的假設，以及什麼情況出現會否定這些假設。市場永遠充滿未知。不確定性既是風險來源，也是利潤所在。成熟的投資者，不會妄想消除變數，而是學會與之共存，並把握市況變化帶來的機會。當投資者釐清策略假設，透過「價格拐點」清楚界定進場及退場點，並衡量潛在回報與風險是否吸引，投資便不再只是對市場的猜測，而是一套可以持續執行的決策系統。

    現在我們可以說，費半上周三就創歷史新高，心裡有數台股跟隨不意外，果然創下新高!其實捕捉多頭回挫的低位訊號，以短期穿透力為最優先順序。我舉個這段時間標普五百的近例;短期”五天穿透力”的三個相對低值分別為3/9-274、3/19-251、3/30-195，對稱台股三月來三個低位，你也可以看成是標指恐慌的數據，你發現這三個極短期逆穿透是遞減的，每一次的回挫，恐懼的數字遞減。而最後出現連續轉正(截至昨晚標指已經邁入連續第九天的正穿透表現)就是恐慌的極點已經過了，由恐懼轉為貪婪(強勢股>弱勢股)。而更深一層的分析，即是整體標指的轉速拉正。為何我要這麼說?因為轉速(上漲家數占整體比率)，是市寬率之母，也是穿透力的兄弟，分析上只是轉速較不穩定，要有些方法去推敲。

最後，上述這些數據可看成是市場真實的恐懼數據，搭配標指波動率分別為29.49/24.06/31.05%，從波動率角度，最恐慌落在3/30的31.05%，但從市場整體數據的弱勢股極限卻是落在3/9的，穿透力分析往往具有很強的領先性，主要因素是，穿透力觀察的是整體市場權重和非權重股的整體狀態，而標指波動率則比較偏向於佔大權股股票的狀態，畢竟大權重股才是決定標指指數的方向。那你接著觀察這些權重、領導股的狀態變化了，不論是半導體或標指科技板塊以及MAG7對上標指的低位轉折都是出現在三月最後一天，低轉折出現轉為領導股，定海神針出現，美股指數未來不是抗跌就是轉為上漲。板塊強弱的轉變，自四月起似乎有了與第一季不同的改變，這種改變是有利於美股指數上檔空間的。

    事後分析我們檢討的是當時幾種發展的機率，提供給我們更高勝率的切入位置與看法，屬於「介於有和沒有之間」，這在量子力學中不是一種虛無的形容，而是一種機率波的演化。在波函數塌縮之前，所有的可能性都是「真實」存在的。交易心理與市場：在下單前，市場有無數種走勢的可能（疊加態）；一旦你成交（有了部位），你就與市場產生了「糾纏」。這時，你的情緒會隨波形跳動，直到你平倉，這段關係才再次「塌縮」成最終的損益數字，循環往復。

   行情從上周與油價脫鉤，到今天漸漸與戰事新聞脫勾，這就是我想講的，外行真的是看熱鬧沉迷於熱鬧，但內行真的就要看實際的數據了，恐懼到了極點就是轉折，但腎上腺的消退卻需要時間，這個落差就是價差。