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2026 0713(一) 直幹出名木內在態度 奇峰出奇雲外在變化

  2026 0713( 一 ) 直幹出名木內在態度 奇峰出奇雲外在變化    我們看過去的歷史 K 線圖,那些大牛股的長線走勢就像一根筆直向上的大樹幹。但如果把鏡頭拉近到每天的波動,那個「直」根本是千刀萬刮出來的。要長成千元的名木,它必須經歷無數次的橫盤整理。在市場最熱鬧、別的妖股天天漲停時,它可能一動也不動。要抱緊一檔真正能成為大器的小樹苗,忍受寂寞與誘惑,雖說直幹出名木,但這就是「直幹不容易」的寫照。     再者直幹的外觀對照 心理的「直幹」,是一場反人性的修煉。股市裡,人的慾望和恐懼是「彎」的、是扭曲的。只要一有風吹草動,指標一有轉折,人就會想投機、想走捷徑、想推翻原本的計畫。此等心態是無法成長出名木的,頂多就是樹徑看起來寬寬的,內部質地卻疏鬆無用之木。這是 市場的殘酷真相, 大家都想要「名木」的果實,卻很少有人能忍受「直幹」生長時的風吹雨打與漫長寂寞。天天的解盤、天天的短影音,一堆的專業解讀,對散戶來說,這是考驗,不是結果的追尋,是一場殺死心中噪音的修練,練習繞過人類神經系統的干擾。成長為名木的過程中,總會遇到無數次大盤回檔、市場恐慌、季報不如預期。可能一記重拳就把股價打掉 $20% , 甚至 $30% ,問題的核心從來不是如何預測下一個泡沫,而是能否忍受市場 ?% 的下跌而不動搖信仰。事實上,市場上最大的損失,往往不是來自熊市本身,而是來自自作聰明的「風險對沖」和「痛苦避險」。然後在最不該動作的時候動作了,熬不過,樹木倒下連根拔起,原來都是淺根的朽木 。     當市場中大部分人都感到必須做點什麼,往往是投資者最驚惶失措、任由情緒主宰決定的時候。要回到單純籌碼數字的原因,不要再看價格線圖、技術指標,把這些去除掉 , 這些只會干擾你躲過風暴,把你逼到風暴圈裡。甚至可以這麼說,市場寬度 20% 以下都是一片舉白旗投降所造成的, 10% 是殲滅大戰所造成的焦土。投資人最大的致勝關鍵在於「少犯錯」,而這正是最致命的犯錯。     奇峰出奇雲,台股年初直接躍上三萬點,連討論的空間都不給你,平均成交量直接暴增 25% ,後續直接翻倍,兆元成交量已成常態,我提過今年一開張不再於價,而在於量,直接翻過三萬點奇峰出現了超級大量的奇...

2026 0707(二)三角盤整均線糾結 那是權重股所導致

  2026 0707( 二 ) 三角盤整均線糾結   那是權重股所導致     南韓三星電子 (Samsung Electronics) 公布, 4 月至 6 月的第二季,初步錄得經營利潤 89.4 萬億韓圜 ( 折合約 580 億美元 ) ,按年急增 19 倍,創下公司歷史新高,並遠超分析員平均預期的 84.2 萬億韓圜,亦高於 2025 年全年業績。三星電子的季度經營利潤、已超過輝達 (Nvidia) 上季度的 535.4 億美元 ( 約 82 萬億韓圜 ) 的經營利潤,成為全球季度經營利潤最高的公司,繼第一季名列全球前三名之後,三星如今已躍居榜首。今早股價反應一如美光之前的表現 ( 走低 ) ,畢竟這陣子不是漲基本面的時刻,原因很簡單,估值早已反映在裡面。當前科技股進行的主軸是調整估值。資金偏好主軸不改變,下周台積電的財報應也是如此反應。不是長線基本面不好,而是估值 ( 股價 ) 已經遠超過當前的基本面成績,資金對於基本面的反應奉欠。     六月初的台北電腦展( COMPUTEX )的講台之上, Nvidia 老闆黃仁勳「爆口」一句「 Marvell 將會是下一間萬億美元公司」,邁威爾短線高點大概也就出現在六月初 ( 聯發科 4970 見於 6/2) ,到今日總市值 2180 億美元,離上兆美元規模,加油。當然不能片面解讀,整個時間序列看下來才能理解老黃的邏輯脈絡。今年三月, Nvidia 宣布對 NVLink Fusion 合作投資 20 億美元,深度扶持 Marvell 的客製晶片;六月, Marvell 獲納入標普 500 ( 6 月 22 日生效),加上 Adobe 前 CFO Dan Durn 於 15 日履新,股價如火箭攀升。然而,在這資本盛宴中,這是管理層的先見之明,還是市場在 AI 狂潮下的一廂情願?邏輯是,以「連接」補「運算」之缺, Marvell 商業模式最精妙之處,在於其在 運算競賽上與世無爭 。環顧當下市場,三大運算巨頭市值各近萬億, NVIDIA 更直逼五萬億美元,清一色是 compute-heavy (重運算)的霸主。相比之下, Marvell 近七成的收入來自連接( connectivity )而非運算。在電腦科學中,計算是大腦,而網絡則...

2026 0706(一)美標指五百螺旋形態 小型傳產指數突破新高

  2026 0706( 一 ) 美標指五百螺旋形態   小型傳產指數突破新高     佛教徒認為,投資就像是一種修禪 , 就是一段凝視內心的過程。我們擔心失去的那一切 , 對於以前的我來說 , 是不存在的。所以 , 我失去的東西 , 只是不應該得到的。投資布局,我甚至發覺了一個非常有趣的現象 : 只要先建立一個投資場景 , 比如說台灣出口大爆發 , 再把所有目標放到這個情景中去 , 他們會走到各自的位置上 , 做他們應該做的事情。     作為深層的財經觀察者,我們必須明白且認知到,宏觀敍事表面往往是廉價的,只有資產負債表,進出口數據才從不撒謊。 至於華爾街的大行掌舵人的云云,總是點到即止卻未曾量化的核心數據邏輯,聽得讓你似懂又非懂,「這種事情老天爺自己在玩 , 別去想 , 就當不知道。咱在市場碰到的怪事多了 , 都去想 , 那我就成哲學家了。」     最新的新聞是,橋水基金創辦人達里奧 (Ray Dalio) 最新有關中國「朝貢體系」與全球新秩序的論述 ; 他指出了北京在 2028 年底實現晶片自給自足的戰略時間表,這才是全球資產配置中最具破壞力的定時炸彈。一旦中國在成熟與次先進製程上實現技術閉環,台灣對其而言,將從一個原本必須投鼠忌器的「經濟軟肋」,徹底轉化為可供極限施壓的「戰略進攻資產」。目前,科技股投資者正瘋狂地將人工智能 (AI) 概念股推向令人窒息的估值高位,其底層假設是台積電的晶圓將永遠毫無阻礙地供應全球。你有看法 ? 我想這除了觀察角度問題之外,信仰是一個很關鍵的因素。     韓元今天起 ( 韓元近期處於 17 年來的低點。日圓兌美元則是 1986 年 以來未見的水平。 ) ,正式邁入全球接軌的二十四小時交易,或許想擺脫 msci 老是將其股市擺在新興市場之列吧。台股也要奮起,但新台幣絕對是個重之重的問題,而延長交易是廉價式的全球接軌喊話,試想連權重股還在關禁閉,延長交易時間不諦是延長禁閉時間,匪夷所思。台灣從來就不是以金融擅長的,網路老是有政論者喊亞太營運中心、金融中心,何必呢。而對於人民幣持續的升值狀態,華爾街目前的盲點,在於忽視了背後的結構性悖論:一個實行嚴格資本管制的貨幣,根本無...