士官長 搬山道人 講壇

  2026 0601( 一 ) 對 ( 錯 ) 的時候對 ( 錯 ) 多少 ~~ 部位大小經常比選擇甚麼更重要     經常我們花了 90% 的心力在研究「買什麼」（ Stock Picking ），但決定我們能不能在市場存活下來的，往往是「買多少」（ Position Sizing ）。為什麼部位大小（ Position Sizing ）有時比選股更重要》（ Why Position Sizing Sometimes Matters More Than Stock Picking ）。多數缺乏經驗的投資人，把 90% 的時間都花在尋找「明牌」、分析基本面或研究技術形態（選股）上。然而，真正決定一個交易帳戶生死與長期報酬的，往往不是你「選了什麼股票」，而是你「買了多少部位」。    錯誤的 ( 或者更該稱為與財務不對稱 ) 部位控制會摧毀再好的選股：過大的部位會放大情緒，摧毀理智（ Oversizing distorts chart reading ）：當你在一檔股票上押注過大時，你將無法客觀地面對圖表。 此時「恐懼」會全面接管你的大腦 。市場正常的技術性拉回（ Pullback ）在你看來都會像世界末日，你會把明明很強勁的支撐線看成紙糊的一樣。你不再是在進行科學的技術計算，而是在進行心理折磨。     別把「信念（ Conviction ）」跟「部位大小」混為一談：我們常聽到基金經理人說「我們極度看好這檔股票，重倉進場」。但你要明白，機構法人的「重倉」依然是在一個嚴格計算過的風險框架（如總資金的 1-2% ）之內，而不是盲目的賭博。很多散戶因為太看好某一檔股票，就直接重倉甚至滿倉，這往往就是「 Game Over （爆倉破產）」的開始。核心觀念：老手看「距離」，新手看「股數」 ; 新手思維：我想買這檔股票，我要買幾股？（先決定規模，再看著它波動）。老手思維： 這檔股票的技術結構在哪裡？我的盲點（停損點）該設在哪裡？這段距離，決定了我能買多少。這就是完全的 下行風險導向（ Downside-first approach ）。你不是先看它能漲到哪裡 (Upside ）而興奮，而是先看它跌到哪裡會證明你看錯，並以此來保護自己。  ...

  2026 0526( 二 ) 心要夠獨眼要夠毒 ~ 嫦娥將軍出藍關    「逐玉」一劇開場，咚咚鏘 .. 邊山告急火連天，嫦娥將軍出藍關 ( 代表 衝破重重險阻、跨越難關、開始採取行動 ) … 。美、台股正展現指數向上，市場廣度向上，穿透力向上，呈現最堅強的籌碼陣容。偷偷告訴你，台積電三個月來卻扮演著跑輸台股指數角色。很多人應該以為是台積電貢獻厥偉，實則並非如此，從這個相對角度觀之，台積電這門超級重砲手根本就還坐在板凳上納涼。     心要夠獨立，眼光要夠毒辣。投資上「眼要毒」，看見別人看不見的機會與威脅，直接觀察市場籌碼的起伏循環是比較客觀的做法。譬如，當前正是市場廣度爆發的狀態，當大家還觀察標指五百尚未創新高的疑慮，但是 ， 標指等權 ( 每一檔權重都是 0.2%) 卻創下了新高。足見標指 493( 扣除那七檔神獸等級股票 ) 更加強勁，這是市場廣度正在擴張訊號之一。反過來思考，真正盤勢要垮掉你能明確指出是在甚麼市寬架構之上嗎 ?    「眼毒」說的是 洞察力 與 辨識度 。在資訊爆炸、雜訊滿飛的市場裡，意味著具備水平的投資者要 1. 具備穿透表象的能力、 2. 超前部署的敏感度。前者，不能只看普羅大眾都可見的線圖，雖然它也很重要，但因為重要又太多人追蹤，而往往會有極大技術陷阱埋在裡面，從而導致投資者在高低轉折位置做出錯誤判斷。這是股市的表象。    至於「心要夠獨」，需耐得住大眾忍不了的孤獨，無須和人討論行情走向，在行情分析上你是位冷傲的孤獨劍客。 「心獨」是 獨立思考 與 定力 。投資往往是一場反人性的修行，眼光再好，心不夠定也守不住成果。敢於逆向思考（ Contrarian ），當市場陷入瘋狂貪婪時，要能冷靜「獨醒」並懂得克制 ( 其實該買的都早已經進場 ) 。當市場恐慌斷崖式下跌、萬人踐踏時，要敢於「獨行」去尋找被錯殺的珍珠。不受雜音干擾，真正的贏家往往不需要同溫層的取暖。一旦建立了自己的邏輯架構，就能在市場的驚濤駭浪中，堅守自己的策略，不盲從、不隨波逐流。     許多人失敗，往往是「眼不夠毒」，把泡沫當成了機會。或是「心不夠獨」，雖然看對了方向，卻在市場的震盪與別人的耳語中，輕易交出了手中的籌碼。...