士官長 搬山道人 講壇

  2026 0713( 一 ) 直幹出名木內在態度 奇峰出奇雲外在變化    我們看過去的歷史 K 線圖，那些大牛股的長線走勢就像一根筆直向上的大樹幹。但如果把鏡頭拉近到每天的波動，那個「直」根本是千刀萬刮出來的。要長成千元的名木，它必須經歷無數次的橫盤整理。在市場最熱鬧、別的妖股天天漲停時，它可能一動也不動。要抱緊一檔真正能成為大器的小樹苗，忍受寂寞與誘惑，雖說直幹出名木，但這就是「直幹不容易」的寫照。     再者直幹的外觀對照 心理的「直幹」，是一場反人性的修煉。股市裡，人的慾望和恐懼是「彎」的、是扭曲的。只要一有風吹草動，指標一有轉折，人就會想投機、想走捷徑、想推翻原本的計畫。此等心態是無法成長出名木的，頂多就是樹徑看起來寬寬的，內部質地卻疏鬆無用之木。這是 市場的殘酷真相， 大家都想要「名木」的果實，卻很少有人能忍受「直幹」生長時的風吹雨打與漫長寂寞。天天的解盤、天天的短影音，一堆的專業解讀，對散戶來說，這是考驗，不是結果的追尋，是一場殺死心中噪音的修練，練習繞過人類神經系統的干擾。成長為名木的過程中，總會遇到無數次大盤回檔、市場恐慌、季報不如預期。可能一記重拳就把股價打掉 $20% ， 甚至 $30% ，問題的核心從來不是如何預測下一個泡沫，而是能否忍受市場 ?% 的下跌而不動搖信仰。事實上，市場上最大的損失，往往不是來自熊市本身，而是來自自作聰明的「風險對沖」和「痛苦避險」。然後在最不該動作的時候動作了，熬不過，樹木倒下連根拔起，原來都是淺根的朽木 。     當市場中大部分人都感到必須做點什麼，往往是投資者最驚惶失措、任由情緒主宰決定的時候。要回到單純籌碼數字的原因，不要再看價格線圖、技術指標，把這些去除掉 ， 這些只會干擾你躲過風暴，把你逼到風暴圈裡。甚至可以這麼說，市場寬度 20% 以下都是一片舉白旗投降所造成的， 10% 是殲滅大戰所造成的焦土。投資人最大的致勝關鍵在於「少犯錯」，而這正是最致命的犯錯。     奇峰出奇雲，台股年初直接躍上三萬點，連討論的空間都不給你，平均成交量直接暴增 25% ，後續直接翻倍，兆元成交量已成常態，我提過今年一開張不再於價，而在於量，直接翻過三萬點奇峰出現了超級大量的奇...

  2026 0707( 二 ) 三角盤整均線糾結   那是權重股所導致     南韓三星電子 (Samsung Electronics) 公布， 4 月至 6 月的第二季，初步錄得經營利潤 89.4 萬億韓圜 ( 折合約 580 億美元 ) ，按年急增 19 倍，創下公司歷史新高，並遠超分析員平均預期的 84.2 萬億韓圜，亦高於 2025 年全年業績。三星電子的季度經營利潤、已超過輝達 (Nvidia) 上季度的 535.4 億美元 ( 約 82 萬億韓圜 ) 的經營利潤，成為全球季度經營利潤最高的公司，繼第一季名列全球前三名之後，三星如今已躍居榜首。今早股價反應一如美光之前的表現 ( 走低 ) ，畢竟這陣子不是漲基本面的時刻，原因很簡單，估值早已反映在裡面。當前科技股進行的主軸是調整估值。資金偏好主軸不改變，下周台積電的財報應也是如此反應。不是長線基本面不好，而是估值 ( 股價 ) 已經遠超過當前的基本面成績，資金對於基本面的反應奉欠。     六月初的台北電腦展（ COMPUTEX ）的講台之上， Nvidia 老闆黃仁勳「爆口」一句「 Marvell 將會是下一間萬億美元公司」，邁威爾短線高點大概也就出現在六月初 ( 聯發科 4970 見於 6/2) ，到今日總市值 2180 億美元，離上兆美元規模，加油。當然不能片面解讀，整個時間序列看下來才能理解老黃的邏輯脈絡。今年三月， Nvidia 宣布對 NVLink Fusion 合作投資 20 億美元，深度扶持 Marvell 的客製晶片；六月， Marvell 獲納入標普 500 （ 6 月 22 日生效），加上 Adobe 前 CFO Dan Durn 於 15 日履新，股價如火箭攀升。然而，在這資本盛宴中，這是管理層的先見之明，還是市場在 AI 狂潮下的一廂情願？邏輯是，以「連接」補「運算」之缺， Marvell 商業模式最精妙之處，在於其在 運算競賽上與世無爭 。環顧當下市場，三大運算巨頭市值各近萬億， NVIDIA 更直逼五萬億美元，清一色是 compute-heavy （重運算）的霸主。相比之下， Marvell 近七成的收入來自連接（ connectivity ）而非運算。在電腦科學中，計算是大腦，而網絡則...