2024 0625(二)估值調整重磅回調 隱性調整螞蟻上樹

 

2024 0625(二)估值調整重磅回調  隱性調整螞蟻上樹

    道瓊、紐交所指數以及羅素兩千上漲，但與台股連結性強的重磅科技股、半導體股卻大幅度的拉回，這樣能說是美股高危嗎?若單純的看所謂的美股指數線圖，就宛如看相不看骨。回想一週多之前，美、台股指數大幅推升，但同時伴隨著大面積的股票下跌，蝦兵蟹將要拖垮美股了嗎?在上上周五(6/14)，泛美股月均線市寬率出現26%這個數字，也就是以五千多檔股票總計，只有26%的股票收盤價能收在20天均線之上，這是已經逼近極度賣超(20%)的水平，而對比那時的標指，卻仍在創歷史新高的路徑中。昨夜，泛美股的月均線市寬率已經反推高到42.6%，也就是非權重股相對受惠。

    如今反著來，指數受重磅科技股牽引向下，這種結構不利指數，但昨天標指11類板塊，卻有九個板塊錄得收盤上揚，但標指收盤下跌0.3%並收在最低點。最主要即是科技成分的科技與非必須板塊大幅下跌，這一波朝著重磅股回檔而來，指數不要掉以輕心，台股也銜接這個主軸，或者說台股指數因為台積電霸佔三成權重，已讓台股指數可視之為海外版的費半指數，跌幅也會相對趨近半導體表現，而非道瓊、羅素兩千等指數。

    昨天台積電跌幅佔總跌幅55%，前四大權重股跌幅則佔大盤75%，很容易就把所謂的技術關卡跌穿。今天算是表現不錯，指數才能開低走高。整體觀之，台積電的分水嶺，明顯就落在上周三”六月期”結算日，割完”少年股神”的韭菜後，這一天後台積電不再創新高，外資賣超、價格下跌，昨天大賣超兩萬多張，指數豈能不沉淪，今天開923收最高945算是硬挺，但不代表甚麼。六月倉大漲逾兩千點，七月倉恐怕”暫時”非站在多頭這一邊來發展，還有得震。上周五”夏至”，三”伏”貼貼了沒?天氣爆熱股市卻趨冷，連續兩天成交量降至五千億以下，颱風季節要開幕了。

    昨夜輝達股價收市再下滑6.7%，創近兩個月以來最大單日跌幅，並連挫3日，跌幅累計12.99%，即市低位報118.04美元，較本月20日高位低16.1%，技術上墮入調整區，市值合共蒸發超過4000億美元，令其市值降至不足3兆美元，約有2.91兆美元，又吃老三便當。但就算輝達從六月初歷史天價腰斬，仍只在今年二月的水平，有夠恐怖。再看看風險波動更大的資產，加密貨幣比特幣昨晚最多急插8.4%，至約5.85萬美元的逾一個月低位，此前美國比特幣現貨交易所買賣基金(ETF)連續6日錄得資金流出，彭博統計顯示，截至周日為止7天，涵蓋100隻最大加密貨幣的指數累跌約5%。

    參考FactSet資料，標普500指數已連續377天沒有出現幅度大於2.05%單日跌市，持續時間為金融海嘯以來最長，期內卻也未見過2.15%以上漲幅。印證了”慢牛才是真牛”，但這種低波動市況維持太久，往往令人產生大安旨意心態，誘使愈來愈多人採用不同策略造淡(放空)波動性（short volatility），勢頭稍轉，投資者往往會被殺個措手不及。波動由小變大的市場波動，大概就是我提過的，令人持倉不穩(上下刷)的狀態出現了，也是部位逐一謝幕時刻。憋寶客不是來抱著倉位修身養性、動心忍性來的，亂邦不居危邦不入，騎驢看劇本。

    奧運進入倒數階段，一個月後，滿天旗海將在巴黎飄揚，對運動員而言，最重要的莫過於刷新紀錄創造歷史，為國爭光之餘名利雙收。對商家來說，奧運提供了一個推廣宣傳的重大契機。打勾勾因中國消費緊縮，這幾年從2021年最高位回檔四成，巴黎奧運應該有點看頭，台股供應鏈可以瞧瞧。

    當前美股籌碼的偏頗轉向，領升轉為非重磅股，這當然不是去風險的籌碼展現，我們看籌碼分布圖本來就不是很擔憂，只是身為”海外版的費半指數”，這並不利台股指數滾出雪道，花式溜冰選手可以上場試試身手。滑雪選手除非有火眼金睛看出隱形雪道，否則股票>指數。