2024 0219(一)科技削弱領漲優勢 二月下旬反向調整

 

2024 0219(一)科技削弱領漲優勢  二月下旬反向調整

    上週美股指終止了五周連漲態勢，最主要是科技股相對走疲。今天美國總統日休市一天，週三聯儲局一月會議紀錄以及周三盤後輝達上季業績報告，這是本周影響波動的主要兩件事。台灣投資人所關注的美超微（Super Micro Computer）上周五單日重挫兩成，當日最高到收盤兩百多塊美元縱深!(創新高的大回吐)嚇煞人。不過若對比今年由不到三百美元噴至上週五最高的1077(收803)，只能說在驚滔駭浪仍有笑聲，超過一千美元的股價說沒有泡沫成分，恐怕你也不相信。這檔美股超級新星，今年翻兩番多，總市值450億美元在美股算是小艇級，擺到台股則和鴻海差不多級數。本周最關鍵當然是周三美股收盤後的輝達財報公布成績，除非是石破驚天，超凡入聖神話級成績，否則大震盪才是可能性最大的狀況。大波動的狀態，對升跌預期的實際意義並不大。主要是，科技股領先大盤(標指)趨勢的動能近十日普遍往減弱中發展，而半導體族群對美股大盤則是進入波動轉大的走勢，十分不穩定。二月下旬是美股偏淡常態期，反而中小型股的對美大盤的動能持續改善，台股近兩天的節奏也就轉為與美股內容接軌了，大多數股票表現遠比指數好得多，這就不是指數的菜色了。

    上周五OpenAI行政總裁Sam Altman在社交平台X首次披露Sora技術成果，他邀請網民提交幾句說話作為提示（prompts），該程式便能產生1分鐘短片。觀乎他其後發布的幾段實測短片，效果可謂令人驚艷，畫面質素極高，且能滿足多元化風格和情景(可在網路自行搜尋相關影片)。例如其中一段短片是一名義大利老太太製作料理，若非事先告知，相信大部分人都會認為這是在義大利真人攝製的高清影片，而非由AI生成。OpenAI在2022年11月30日發布了轟動世界的ChatGPT自然語言生成模型，引爆全球AI浪潮，在發展至去年6月份，美國另一家AI機構Stability AI發布圖像生成程式Stable Diffusion SDXL，讓用戶輸入簡單提示詞以產生圖像，這文字轉圖像，在網路上普遍已經有簡單普及版工人試用了。話說AI建基於三大元素，即數據、算法、算力。也就是說文字轉成圖像，算力需求以幾何級數增長。這象徵美國的AI發展由文字「升級」到圖像。更猛的是，相隔僅一年多，OpenAI最新技術已由語言「升級」到影像，且成效極佳，反映AI突飛猛進。按此速度，誰知道再過一年半載，AI會再帶來什麼「驚喜」或「驚嚇」？

    一如預料，Sam Altman拋出的Sora成果立刻在美國科技界引起哄動，就連向來「尖牙利嘴」的Tesla老闆馬斯克，看完另一部「東京街頭女子漫步」video後，亦坦言這是他看過最令人印象深刻的影片~人類gg了。試想，當今中國AI追趕ChatGPT（文字）尚且未竟全功，而老美已經把AI推升至影音短片之境，中國被制裁的算力晶片限制，恐怕徹底擊潰了中國想透過其他辦法(例如用8顆次級晶片替代1顆頂級晶片)急起直追的想望，畢竟短片比圖像複雜N倍，這已經不是「事在人為」、「辦法總比困難多」層級的。換言之，這未必是靠努力便能收窄的距離。此外震驚八方的主要理由是，人工智能終極目標之一的AI機械人，十分依賴即時短片動態的分析及處理，也就是說，機械人透過自己的攝像所見進行自我學習，Sora或可為其奠定基礎，有助「機械人取代人力」提早成真。不過現階段sora僅停留在測試時間一分鐘內1080p的範圍，因為短片生成對算力的需求之高，恐怕是集合目前全世界所有頂級晶片仍不足以全面應付，後續仍有待發展。這也是當初我所講的，對於AI的發展，股民往往會高估了短期效應，而導致追價套牢，最後卻低估了它的影響，黃仁勳說AI進入了”蘋果時刻”(指2007年)這一番話，大概就是這個意思。

    另外一提，美高科技股展現的內容，恐怕已經斷掉所謂的中國夢，很多的極致性的發展，不是用「全民大煉鋼」方式能夠追趕的，這件事就像去年中國用”煉鋼”方式做出重複曝光七奈米晶片，這令中國人振奮，然後呢?近期指標之一是，外傳已經離開中國外交體系的劉建超可能接任王毅(外交戰狼派)為部長，若屬實，疊加中國反買美債等訊息，中國整體政策應該是由狼轉狐性的分水嶺出現了。

    台股追尋著美股發展的內容，影響指數的重型股進入整理階段，但轉由今年追落後的中小型、銀行、工業與物料等非電子類標的大展拳腳，指數推進自然就因此而走緩，週三也要結算二月倉了。中期價格模型是，趨勢向上與動能仍持續推展中，兩個控盤參考價位18211與18473。