2023 1127(一)台美股攻擊力熄火 多版修正仍要持續

 

2023 1127(一)台美股攻擊力熄火  多版修正仍要持續

    話說，價格鑄造消息，立場決定推論。美台股的強勢反彈終於製造出了…偏好的消息。如反映標指被券商評為「與大市同比重」(equal-weight)股票指數在上周平均升3.24%，是五個月以來最大。該等股份今年以來的回報只有3%，與標指平均回報18%的差距是25年以來最大。反映中小股表現的Russell 2000指數，自從美國通脹數據公布後，累計升5.5%，優於標指的3%升幅。但今年仍遠遠跑輸標指16%。也就是說，這一波至少美股上揚稍微健康一些。所以這些分析師們又開始轉換跑道，如Edward Jones高級策略師Mona Mahajan認為，有關數據反映落後於大市的藍籌仍很多，在追落後的心態引領下，將對短期後市有利(10/31台股見底以來，大盤+6.92%櫃買+7%差異不大)。其實後勢有沒有利不知道，因為這已經是過去式了。這一波泛美股均線市寬率過半的滲透已經達到50天的水準，能否續朝著下一期的100天線過半擴散則沒有人知道。約翰.莫非認為，羅素兩千指數確認穿破、站穩牛熊線，或可視為一個更為積極的訊號(直至上周五仍受制於200天均線)。

    有人說好，自然有人扮黑臉，瑞銀環球財富管理資產分配主管 Jason Draho對於後市則有所保留。他認為，標指過去三周累升近10%，已經反映了相當大量的正面訊息，以致後市再升空間有限，這樣的推論，只能說為出報告的成分居多。中期行情中也有震盪與拉回的，這個才是我們追蹤的重點所在。過度打高空，不符合操作客觀立場。

    我說聖誕鐘，不見聖誕老公公不回頭，你也知那是期待大於實際，因為我們都沒有預知能力。實務上，我們追蹤到的是，台股上周三，多頭版圖(5ma-20ma)擴至五百多點出現了擴至最大，五百多應該算是不小的差離。同日也進入第一階段的不利短多循環的技術環境。同時也見到台股攻擊主軸的ai相關概念股相對疲弱，使得整體電子攻擊力下降，這不就名實相符了。

    台積電在11月期結算後，頭也不回開始往下走，從結算開倉的581為基準，今天掉到570以下。雖然外資隨台幣升值買超了三萬多張，可是，外資對指數期貨作多的態度算得上積極嗎?再加上期指大多數時間，都存在多空對鎖的操作態樣，這對指數上檔的壓制力是絕對性的。這一次再度說明了，台積電的短期升跌是搭配著他的期貨部位同步操作的，而不是看著對台積電的買賣超。這些都和”多空版圖”擴至最大後的訊號市同步的，也就是上周就要保守一點，該縮頭時，沒必要出頭爭先鋒，不是嗎?不要利令智昏。

    這個台股主要指數(台灣電子)相對走疲的態樣，其實是追隨美股腳步，上周一美股創下今年科技股對美股的顛峰差值後，科技股連續三個交易日相對走疲。尤其是半導體族群連續相對走弱，輝達財報公布前先創新高，財報後並未令市場驚豔。牽引緯創廣達技嘉也走弱，相當一致。不要光只看指數的漲跌，目前這個上漲趨勢的攻擊力是在走弱狀態的。也就是在交易研判上，先將整個指數結構給定位出來，當下是處於價格和籌碼攻擊、整理或者轉弱的狀態哪一種，定位好了，對於指數的衝高就不會心生無限幻象，錯把高點當作轉強點來看，短線套住就有些尷尬，也很容易被掃來掃去。

    美債息週五跳高，主因是德國方面將連續第四年暫停對新增淨負債的憲法限制，上週德國最高法院做出的裁定令總理肖爾茨(Olaf Scholz)政府不得不徹底重整預算。德債息上揚，美債息跟著走高。整體觀之，美10年債仍研判在4.64-4.36%之間波動，債息整體走疲環境下，股市保持中期上揚但不同速度的趨勢發揮。本周感恩節後，再看看債息的短期波動狀況。

    中國流感疫情大幅升溫，台股上週相關生技股已有火苗竄出，今天則全面擴散。中國地產房屋股上周四因中共當局準備推出「50房企白名單」而大升，上周五和今天回跌，回調的幅度不大，市場等待進一步的落實細節消息。受到救中國內房的消息刺激，鐵礦石及銅價上揚，反映散貨輪市道的波羅的海散貨輪指數於周四及周五累飆近20%，也亦帶動歐美的散貨輪股股價急漲。但今天港股開低走高，和台股差距已逼近三百點之內，令人不勝唏噓，大時代的力量。

    美台股其中的權重科技股偏弱發展，但整體籌碼仍保有向上的發展的架構。近兩天台股整體表現也因超買背景，而開始令下跌家數蓋過上漲家數，權重、非權重同時走低，令期指今天出現18天以來首見的高低逾兩百點的震盪行情。也是12月倉的首次較大的單日震盪行情。綜觀15日開倉以來，12月期至今成績小漲14點進展實在有限，和外資轉倉後的多空對鎖作法脫不了關係。很多人期待有台灣大選行情，看到外資這種數據，就多燒香拜佛吧。不利短多循環背景，令大盤收17137，跌破了短期五日線和10日線17289/17208，五日線向下與上揚的10日線漸漸閉合中。日線整理中，中期強弱楚河漢界落在16914-16926。