2023 0724(一)美股炒軟著路螞蟻出巢 台股只有AI和不是AI

 

2023 0724(一)美股炒軟著路螞蟻出巢  台股只有AI和不是AI

本周二、三聯儲局議息會議，”百分之99.8”升一碼算是板上釘釘，除非鮑爾主席有特殊目地講了幾句意外之言，否則大機率上的股市反應，已經逐漸展現在美股的樣貌之上~過去相對弱勢的轉強，如主要指數的羅素兩千、道瓊工業，規模上大中小型價值股相對成長股強勁，尤其醫療醫療保健板塊近期超級強勁，他卻是技術面最弱的板塊之一，嬌生、聯合醫療和亞培實驗室走升十分明顯。而過去相對強的則相對不強。

想想美國聯儲局會不會繼續加息，難道我們投資就是等了又等？會不會等到消息確認，市場已經反映？話說回來，外在因素控制不了，不如還是回到股票本身。

    衡量股票表現如何，大部分人都學上了技術分析，必然看價格、成交量等等，看這些的確易讓腎上腺素飆升，但是你一定要明白自己是在賭而不是投資。往往忽略股票背後所代表的企業。只看股價有沒有上升，卻沒有想為何會上揚。很玄妙嗎？去餐廳吃飯，味道當然是最緊要。但如果是下了味精才好吃，吃完會口渴，甚至心跳加速，那又有什麼意思？又如短跑比賽，時間當然最重要，但如果是靠禁藥，那麼最後結果必然是停賽。股價上漲，最好的原因當然是基本因素，投資者更關心的應該是企業盈利能不能年復年的上漲。企業盈利是因，也是果(對投資者而言)。企業盈利為什麼會增長？最好的當然是生意的模式好，即滿足了消費者想要但別人滿足不了的東西，如中國的白酒、雲端、YouTube等等，不必每年需要大量資金投資設備、資本支出大到到驚人，故盈利每年穩定增長。但企業盈利增長還有許多方法，也需分清楚，例如預售，透支了來年業績（加大折扣優惠，希望客戶提早下單）；又或出售業務，錄得一次性利潤；也可以是通過削減成本（優秀員工不逃跑才怪），但這些方法大多不能持久。故投資者必須明白企業盈利增長的底因。

    專家說，股價會受企業估值和盈利兩大因素影響，前者更為重要，且影響股價層面更大(如台灣一票AI概念股正在享受估值上升之利)，為什麼不多談前者？因為前者我們控制不了。資金流入多了，市場給予的估值便上升，反之亦然。但誰知道資金短期怎麼走？財經評論員最近喜歡談AI，但下個月他們會談論什麼?電動車？碳交易？還是其他國防產業？財經媒體當然要寫你喜歡看的，否則要吃自己，可是時髦的東西總有一天會過時，假若你認為投資是追潮流，那大概就是悲劇的開始。

    很多東西既然無法控制，那就不需要理會，就像台股指數近期的漲漲跌跌。譬如現在大盤指數，長期趨勢向上，但短線格局一看就上下落的箱型，台幣偏弱台積偏軟，須知借力使力才不會費心力，匯率和台積電就夠你傷神了。估值拉升方面，就像打工族希望遇上關愛眼神被挖角、企業希望遇上收購，都是可遇不可求。不要期望別人用力，而應要求自己努力。個人或企業做得好，自然追求者眾。企業盈利年年推高，資金不追求才怪。

    納指100指數周一「特殊調權」的消息早已傳遍華爾街，再加上「炒軟著陸」得到愈來愈多的「官方」認證，包括財長耶倫，資金自然地從領軍的重磅股流向二三四線的股票。也就是之前和各位報告的，重磅大科企和半導體對整體標指領軍的最佳狀態，大約就在五月底到六月中結束，重磅股高速降檔不再強勢扮演領軍腳色，台積電594塊時間也落在6/13，這波大盤指數最高17346則落在6/15，此後，先一下後再一上7/18微創17401(收黑k包覆)，盤中今年的新高點過前高17346卻沒有出現技術面該出現的突圍續走揚的狀況，當然和台積電未過594有關了。此外上攻到17401這一段，只伴隨著約54%的漲比，大多數股票並未參這波攻高行動，月線市寬已經壓破40%(代表上市櫃股票六成破20天線)，火力大集中到電子ai概念上，爆量再爆量當然不會是甚麼相對低位了。指數在月線上上下下，今天收17034月線在17008，漲跌乖張，沒有過大乖離，籌碼面用處也不太會有驚奇之處。提到台股ai概念，前百大和ai有關的標的，我抓出九檔，台達電今天貢獻1.3點指數，廣達漲停板貢獻21點，已經挺進到台股第六大權值股了!緯創貢獻6.8點，晉身第18大權重股，欣興貢獻4點，英業達2.4點，華碩台北電腦展推出h100 ai伺服器，第二隻漲停，貢獻6.9點，技嘉5.4點，川湖1.5點，金像電1.2點，九檔總計貢獻今天指數50.5點，足以回補台積電貢獻下跌17點的壓力，也使電子指數擺脫台積電壓力而上漲0.42%。成交量連續兩天四千億以上大量。電子佔了七成以上，但上市股票逾700檔下跌，開高走低股票更是壓倒性勝利，指數小漲2.9點收在17034，這個指數偏頗度相當大。我們才說粗分是ai和非ai兩大類，有ai和沒ai的投資組合表現天差地遠了，基金經理壓力相當大。台積電收558，持續低於頸線563，和台幣走貶又要挑戰新低的31.395脫不了關係，造成指數上檔的拖累。韓股反彈，但港股再創本波下來的新低大跌(下午兩點約-2.4%)，恆科跌幅也大於恆生指數，含富台07，週五也要結算了。美股依然扮演台股助漲的角色，台股只有輕微內憂而無外患，半月補給箱17154-16594整理。