2023 0424(一)美股攻守交替持續 賣盤未現買盤未出

 

2023 0424(一)美股攻守交替持續   賣盤未現買盤未出

台股上周四、五經過兩天極端大規模的股票下跌之後，周一迎來賣力瞬斷，追殺賣盤意願下降，但買盤夠力嗎?先彈再說。未來買盤夠力嗎?這一點可以從兩方面來看，一是台股的位置，空頭版圖不是很大(-107)，也尚未擴至最大。這一次的轉弱，再次殺破了中期修正可能性極高的位置(周轉強周力道交叉15803-15814)，上週中期技術訊號轉弱，本周則是價格確認周。第二點，台股是否追隨美股買賣盤特性~買賣盤雙不濟，賣盤比買盤更不濟?”雙不濟”造成指數陷入量縮盤局，今天看起來走這個可能性不低，那麼台股跌破中期轉弱的訊號就不是那麼強烈了。

    上週美股指數與籌碼的搭配是~籌碼市寬數字繼續顯示負背離。更多籌碼負面背離顯示，各種市場廣度指標未能跟上標準普爾 500 指數的步伐，甚麼意思呢?代表當前的股市反彈是在技術基礎疲軟的基礎上。不幸的是，這種情況並沒有改善。許多廣度衡量數字繼續落後於標指五百指數。目前顯示就標準普爾 500 指數來說， 處於2 月份的峰值處4195-4200下方，這個二月分的高點，是一個技術線圖重要的考驗，技術圖看起來還有機會挑戰二月壓力帶，問題不大，但敗筆出在標準500成分股股價收上 200 日移動平均線之上的百分比目前56%(長線市寬率)~遠低於 2 月的高位(2/2~75.9%)。這種站上長均線家數的負背離，表明這一波有更多的標指成分股未能跟上 SPX指數的步伐。就算採用中期均線市寬(成分股收上50天均線比率)也是如此。這兩條線都表明著參與指數市場反彈的股票較少。(這是我近期常說的美、台兩種截然不同市場結構；美股偏向炒市不炒股，美權重股相對抗跌，指數就下不來。而台股是炒股不炒市，台積電和電子股相對大盤弱，這個本身就是一個極為嚴重的背離，近期股票一堆下跌+權重股持續疲弱跌勢就明顯了。)

    美股更多的SMALL CAP DIVERGENCE(小型股背離)， 顯示了市場寬度的許多弱點源頭。russell 2000(羅素)小型股與標準普爾 500 大型股指數背離嚴重。正如經常發生的那樣，小型股帶領了元月軋空效應，持續到 2 月初的市場反彈。但它們也有引領市場下跌的歷史(但其中的時間滯後有時相當長)。許多小型股票的疲軟可能與 3 月份銀行股的暴跌有關，這些股票在羅素兩千etf~IWM 中佔有重要地位。即使有這樣的警告，小型股票的負背離仍令人擔憂。這或可解釋為何美股買盤依然不繼的因素(按賣盤更不濟)。

    再者由板塊強弱看資金偏好~板塊表現偏向於防禦，我們對標準普爾板塊上個月的表現進行了排名。它顯示了公用事業、消費必需品和醫療保健等防禦性行業的相對強勢。與此同時，兩個表現最差的板塊是非必需消費品和工業股等對經濟較為敏感的板塊。同樣，四月份板塊排名醫療、金融和公用領跑，表明投資者總體上仍處於防禦情緒中，帶有較高beta的成長股落後價值型股票，其中講究破壞式創新(燒錢股)選股的方舟旗艦arkk四月更是重挫5%，佔該基金最大權重一成的特斯拉本月已下挫兩成(今年仍上漲52%)直接壓跨，其餘zm、roku、coin和path(代碼)本月都有一成以上跌幅，可見”創新”兩字在四月份並不受用。

    台股收15627小漲23點，中小型股大反攻，大盤漲跌七三比，十分亮眼。上周連續兩天的急速修正、破壞式擠壓出今早的賣力瞬斷，也讓今天反彈成交量瞬間大幅萎縮到僅1766億。跨入第二季至今，美台股幾近同步攻守轉換，指數進入板凳時間，有行情(上下落的)有心情但不必期待大行情，成交量收窄，大家平安。