2026 0702( 四)指數區間小型飄升 科技半導體降槓桿

 

2026 0702( 四)指數區間小型飄升  科技半導體降槓桿

   「低估了短期愚蠢，高估了長線智慧」，這句話挺有意思的。短線我們總以為靠著所謂的技術工具、貼著盤勢照理說可以緊跟著短期波動，但看看當沖、隔日沖交易的總結即有答案。技術工具不過就是物理慣性、統計回歸的架構，適合框架型行情發展，因為框架有高高低低，雖說如此短期波動還是比較像一個醉漢而不是物理、統計學家。

    整體美股輪動表現，美光又做了最好的註解，這個註解是，現在不是反應基本面的行情，而是半導體股票調整槓桿的反應。費半、科技、納指區間擺盪格局，咱們的台積電大跌又大漲又回跌，區間擺盪有震幅無波幅，找個大樹先納涼去。整體造景呢，美台股的市場廣度不錯，標指成分股有超過六成股票股價高於200天線，就算五千多隻的泛美股來計算，也有58%，這種水平的市場廣度，能只看一張線圖就推定，美股兵凶戰危嗎?是不是喝多了。昨夜標指等權指數，微型股指數熱騰騰地創下歷史新高!你說呢?牛市的移動路徑叫憂鬱，術語一點，怕隨時有一根大長黑。熊市呢?期待隨時有一根大長紅。

    美股板塊健康的輪動，證明了目前的市場牛市結構依然非常健全。如果一個市場在領頭羊（半導體）休息時就會崩盤，那才是警訊；但當資金能成功外溢到其他板塊、推動輪漲，這代表市場的整體買盤依然強勁。半導體雖然暫時休息，但健康的市場廣度正在讓美股牛市走得更穩、更遠。指數指數暫時別期待有多大的波幅。

    全球股市主驅動動力量，在於半導體股票或指數上。中長期的驅動主軸有改變嗎?討論分析見解很多，但我更相信真金白銀所堆疊出來的力量，講到人工智能的發展，最近NETFLIX有部電影叫《A.I. 創世者》看了之後…純屬娛樂。在台股今年大噴發的環境下，真正的聰明是承認自己很可能只是幸運，但仍然保持客觀紀律。因為聰明投資者的特徵，不是每次都能預測市場，也不是永遠比別人早一步。他們真正聰明的地方，是知道自己不聰明到足以靠預測生存。這不是謙虛表演，而是風險管理。

    承認自己不知道牛市何時結束，不代表消極；承認熊市可能明天到來，也不代表悲觀。這只是成年人面對資本市場應有的基本禮貌。這也是為什麼財務規劃不應建立在英雄假設上(譬如說，現在行情連半山腰都還沒到)。大家都喜歡看英雄，和分析者的名頭，我長輩教過我，你要具備直接看”目的”的能力，他的最終目的是甚麼?這樣你可以排除掉中間很多事情的干擾，直接看到這件事的核心。不能只看表面，只聽分析者的內容，聽者必須具備透視全局、直指核心動機的洞察力，才能行事直奔關鍵，否則極易落入圈套。有些陌生電話(譬如詐騙)，中間擺弄的話語、內容真假一律去掉，直接看他的終點是甚麼就不會那麼緊張了。

    不要假設自己能在危機前撤退，在底部買回，在泡沫中保持冷靜，在親友暴富時毫不動搖。這不是計劃，這是人格神話。好的計劃應該假設你會害怕、會嫉妒、會後悔、會想追高、會想停損、會在最糟糕的時間打開財經新聞。然後，它仍然能讓你不至於做出致命決策。真正有用的投資系統，不是讓你每次都贏，而是防止你在情緒最激烈時輸掉整局。  

   「 結果導向 」 是投資界最體面的迷信。投資者喜歡用結果來評價決策。賺錢就是對，虧錢就是錯。這聽起來直觀，其實粗糙得近乎野蠻。你問我的看法?基本上這幾十年來已經被行情修理得沒有看法了，尤其是短期波動，簡直對他是舉白旗投降的份。後來乾脆就以指數型etf為主。少賺了點，但賺到更多的休閒與血壓穩定，老師說這是最大的人生財富。

    不用去評論別人，就算現在開戶開app的股民一棒接一棒棒棒皆弱棒，乃至大到交易所規劃延長交易時間以增加早已爆棚的交易稅收，還是一點意見都沒有，該來的跑不掉，不是嗎?近期直播最常談論的一句話~敵人就在本能寺。你寺非我寺，不同，個人修行，頭上各有一片天。再者說，一個人在金融危機前買入全球股票，短期內大跌50%，這是錯誤嗎？未必。如果他的期限是30年，收入穩定，儲蓄持續，資產配置合理，那麼大跌只是痛苦，不是錯誤。相反，一個人在泡沫高點滿倉熱門股票，短期又漲了30%，這是正確嗎？也未必。那可能只是市場在懲罰他之前，先給他一點糖。你就知道，敵人只在本能寺，你管他寺做甚麼。

    投資最麻煩之處在於，好決策可以帶來壞結果，壞決策也可以帶來好結果。尤其在短期內，市場根本不在乎你是否理性。它像一位酗酒的考官，常常給錯答案高分，給好答案零分。久而久之，投資人便開始向錯誤學習。牛市會讓你以為自己早就知道會漲，熊市會讓你以為自己早就知道會跌。人類記憶是一種會計欺詐，尤其在投資賬戶旁邊。放輕鬆，股市真的波動並沒有想像中那麼多，除非，你盯緊盤勢、交易衍生性商品。