2026 0407(二)價差誘惑無所不在 懂賣兼識買已是神級

 

2026 0407(二)價差誘惑無所不在  懂賣兼識買已是神級

    英國大文豪王爾德名言：「我可以抗拒一切，除了誘惑！」投資最大的誘惑，往往不是某支號稱會翻倍的「明牌」，而是潛伏在我們人性深處的「投機本能」。原始人類，過著有一天沒一天的日子，今朝有肉絕不會明天吃，這是原始環境下，為求存活的根本機制。但來到如今的金融市場，絕對不是求生存的機制，而是要生活得更好，偏偏這些原始機制依然四處發揮，把投資當成了求生存下的殺戮投機機制。今天(現在)有賺豈可放到明天?

    如果硬要給投資上面臨的誘惑下一個定義，可以拆解為以下四個層次：

1. 「快」的誘惑：想在極短時間內翻身(在短時間內找到食物的原始環境，否則將餓得皮包骨)。

    這是最致命的。複利（Compound Interest）被譽為世界第八大奇蹟，但複利需要時間而非時機掌握，但它的缺點是「前期極其緩慢」。原始人機制下，大多數人無法忍受慢慢變富，因此，會被高槓桿、短線頻繁交易或高風險的投機標的吸引，試圖跳過枯燥的等待期。在金融市場裡，有說，為快不破，你能多快?快即是慢，慢還是慢。

2. 「控制感」的幻覺：以為自己能預測未來的傲慢。

    當我們看了幾本技術分析、研究了幾份財報，或是聽到了某些內部消息，大腦會產生一種「我能掌控市場走勢」的錯覺。這種誘惑會讓人過度交易，試圖去精準抓到每一個波段的底部和頂部，結果往往是「買在高點，賣在心碎」。不論在台灣或全球股市，最佳交易日多與最大跌幅日相鄰，譬如上週愚人節，台股出現史上第二大漲幅1451點、4.58%，僅次於去年4/10的+9.25%。故入市時機極難以掌握。投資者經常說會「趁低吸納」，但當最佳時機來到時，大部分人往往未有所動，反而被巨大的跌幅嚇到不敢入場。先賣再買回，你要對兩次，福氣有多大機率就有多大了。

3. 「錯失焦慮」 (FOMO)

    看到身邊的人（甚至是討厭的人）因為某種資產投資暴富時，那種「怕被留在原地」的焦慮是巨大的。網路上有一張很有梗的圖，是一枚比特幣放在捕鼠夾的一端。比特幣由去年八月的124萬美元腰斬跌到二月初最低60萬，已經在65萬到七十萬盤了兩個多月反而沒人討論。當時突破百萬美元的這種誘惑會讓你放棄原本的投資紀律，在情緒最高漲、風險最大的時候衝進場。可樂，在超商一美元，在健身房三美元，在機場五美元，在飛機上七美元，環境改變換個環境，你的價值也有不同評價，股票也是，這種害怕錯失，落單的恐懼觸動原始人神經(在原始世界裡，落單脫離群體，往往意味著死亡)，啟動保護機制下血壓上升、腎上腺分泌升高，往往就是驅使人腦袋發熱不計代價要跟上的原因，而它背後的生理機制卻僅是保命。老子說，吾之大患，在吾有此身，的卻是相當深刻的。

4. 「複雜化」的陷阱

    專業投資者有時會陷入一種誘惑：認為投資必須要非常複雜、使用高深的公式或複雜的策略才顯得專業，但那是極少數人的模式。事實上，簡單的「低成本指數投資」或「長期持有優質資產」往往能擊敗大多數頻繁操作的策略，但這短長期過程裡，要保持簡單需要極大的自律。

總結來說： 投資最大的誘惑是**「試圖走捷徑」**。成功的投資往往是違背原始人性的，它需要用枯燥的耐心，並耐受即時的貪婪與、對龐大資訊所導致的價格波動。誠如查理·蒙格（Charlie Munger）所說：「坐等（Waiting）才是賺錢的關鍵，而不是交易。」綜上，我們的投資思維並沒有錯，畢竟是原始老祖宗留下來刻在基因裡的，擺在金融領域上確實是個問題。至少了解，好習慣都來自於「短期痛苦，長期獲益」；而壞習慣則是「短期獲益，長期痛苦」這段話的卻深刻，卻違反人性。

    恐懼害怕如何度量?這類指標統歸在所謂的市場情緒(semtiment)指標裡，比較簡單的則是追蹤標指五百的波動率，昨天24.17%，20~30%則歸在不穩定波動率區間，以此觀之，短期波動尚未安睡。川普續輪連環棒:若伊朗周二晚前未達協議，將摧毀其橋樑和發電廠! 二月底以來從美、以趁齋戒月對伊朗執行斬首哈梅尼以來，至今環球股市隨著戰事未歇的新聞，三月標指-5.09%月底進入回穩，與台股連動密切的費半上周拉出17周以來最大的5%漲幅，納指一百也出現17周以來3.95%的單周最大漲幅，日線指標紛紛展開彈升，標指連續五天中高轉速，整體素質轉佳，昨夜進階為全線穿透力轉正，代表強勢股全面壓過弱勢股表現。台股反應則為拉積盤屬性，一半股票下跌一半上漲，也算得上跟進表現。拉積盤表現讓大盤收盤33230穿頭月線33159，總是老是上不去好，過完清明節開高盤，想立即賣的籌碼興趣也不大，成交量縮到六千億之下，波動率12天來新低33.62%，避險神經稍退，美台股市對戰情干擾開始脫鉤，或者說對利空反應漸漸鈍化，上週不少人認為要破三萬點，兩萬九市好買點，說不定市場對通脹太大意了。我要說的是，一切都是機率考量，而非對或錯的二維觀念。