2026 0202(一)拋物線量價同時奔頂 二月首日成交量<20天量
股市分析中，「拋物線」通常不是指數學課本上完美的二次函數曲線，而是一種加速運動的表現。當股價呈現拋物線走勢時，通常意味著市場進入了極度樂觀（或極度恐慌）的階段。拋物線式噴發 (Parabolic Run) ，漲勢從 30 度變 45 度，最後變成 80 度甚至垂直上沖。整個元月最醒目的無非是成交量，也創下了單月7662億的驚人日均量，元月最後兩天，上周四五爆出超過九千億成交量畫下句點。尤其是上週四9308億的逼近33000點創新高最後收黑k收跌，這兩天分別出現七百多家與八百多家股價下跌狀態，而畫下元月炒股不炒市的句點。
股市中的拋物線走勢雖然看起來賺錢很快，但它也是技術分析中最危險的形態之一。當你發現股價走勢看起來像一條陡峭的滑水道時，通常離「頂點」就不遠了。這是因為買力因為fomo(害怕失去)而全面爆發，高檔超級量大收黑總不是甚麼好訊號，這相信學過點量價技術分析者都能清楚的，但也往往被快速獲利沖昏頭了，只能事後去體會這種事了。
每當散戶FOMO，幾可預料相關資產必大調整，這次也一樣，尤其是金銀價格(白銀價格上周五晚單日挫逾三成)。
有點與測不準原理相似之處，也就是我們越關心的情緒與結果的拉扯下，測不準原理說，你無法同時精確知道一個粒子的位置與動量。這種人生隱喻是，你越是想精確控制（測量位置）事情的每一個細節，你就越無法掌握事情發展的動能與方向（動量）。接近三萬三這個”位置”是我們關心之一的價位，因為 一直觀測是否能否突破，而將更無法掌握他的動量發展，急轉彎的狀況發展就出來了。量子力學告訴我們，「放手」有時是讓系統演化的必要條件。如果你對某件事過於焦慮、頻繁地去「確認進度」，你可能正在無意中觸發「心理齊諾效應」，讓事情停滯不前。學習在「關心」與「放任（讓波函數自然演化）」之間取得平衡，或許是交易者最需要的量子智慧。
元月飆漲的資產，幾乎都在月底以手術刀方式修正來完成:元月的美股、美元相對落寞，飆漲的資產貴重金屬，非美股市(如新興市場、太平洋基金與拉美基金)，半導體股乃至記憶體股票(威騰希捷都接近-10%)都錄得極大的修正跌幅，其實你如果不是短線操作，這種快速修正對你來說只是一種”發生”的事件，除非你就那麼一點部位，否則如何因為你的短線判斷而把部位大量清倉。
上周五新任主席名單揭曉，風險資產出現大幅波動，現時市場擔心新主席上場後，會堅持縮表，如是，則美國短期流動性變得緊張，影響所有風險資產價格，結果市場急於平掉所有槓桿較高的倉位，而商品市場正好累積龐大升幅，獲利回吐正好導致去槓桿的連鎖效應。未來，黃金仍會受益於去美元化的央行買盤；而其他金屬價格，由於供需涉及市場經濟情況，以及用家的承擔能力，則大有可能已見今年頂部。
下任主席沃什對利率的看法及提出的觀點與眾不同(他主張縮表、減少量寬但同時減息，其理據是長債孳息升，是因為聯儲局量寬引致通脹預期)，但其想法是否具備執行條件，實在令人懷疑。無論如何，沃什可能改變美國量寬政策的立場，觸動了市場的神經。除了商品、虛擬貨幣，以及一眾估值較高的人工智能主題股，上周四及上周五股價接連插水。Sandisk在上周五公布遠超市場預期的業績後，股價高開兩成多，但至收市時升幅僅餘7%。而Palantir更是踏入本年後完全走樣，布瑞（Michael Burry）的淡倉已有一定升幅，動搖了美股估值比天高的流動性條件。
台股爆天量是在上周四，當天轉速降至28%已經十分全面性的跌勢擴散，繼之上周五和今天以更低20%以下轉速運作，修正兼具速度幅度，下跌第三天近1200點，賣力波瞬已降至84%，明天預估逼近20天線會更低，這是有關股票部分。指數觀測波動率，升至28%以上，還在向上找頂點，不穩定朝著更不穩定發展。大盤收31614位置則已經回測至20天線(31393)，這個位置是比較常會出現關鍵性變化的地方。今天7404億成交量，是今年來首次成交量低於20天均量，提醒我們成交量要沉澱一下，激情過後皮質醇開始消退，皮質醇的相對則是褪黑素激素，濃度開始向上增加，日夜節律週期也是股市周期，該關燈(或改開小黃燈)休息也不要一直處在藍光照射之下看得仔細，弄得自己疲累不堪，幾年前覺得這樣很刺激，現在覺得實在沒必要，放過自己。
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