2024 1231(二) 2024沉靜封關跨年 台美股齊開同樂會

 

2024 1231(二)  2024沉靜封關跨年  台美股齊開同樂會

    今年美股中弱勢排第一的是小型股的羅素2000指數的上漲一成不到，接著是升幅僅一成多的道瓊工業指數和紐交所指數這三個非以科技股為主成分的指數。應該是受到美國長息上升及強美元拖累，被機構投資者捨棄，同時間又欠缺故事吸引散戶支持。說實在的，利率環境其實未必影響平民百姓的投資決定，炒特斯拉的散戶，幾時會關心一厘半厘的變化，只會聚焦在公司發展之上，何況不少更加是爛命一條，希望教主帶領去發達，並不講求資產配置，自然不介意什麼無風險機會成本上升。而且美國長債無風險的標籤，說穿了不外乎是洗腦教育。不過債息高企，12月聯儲局突然放鷹，已經讓美股進入了震盪短期格局了。美股況且如此，其他飽受經濟走疲隱憂的歐洲以及資金外流壓力的新興市場自然更無想像空間與故事了。

    半導體上半年興旺，下半年修正逾過半升幅。美股半導體整體指數和台股歷史最高24416都出現在七月初，緊接著八九月以超級大震盪方式來修正上半年升幅。周Macd指標向下交叉、柱狀翻黑也出現在七月中，到年底都尚未發出中期買進訊號。10-12月中期趨勢向上但指標訊號修正，即現在是處於中期整理格局，這個定位要先清楚才不會摸錯寶。趨勢向上等待指標修正結束，重新發動攻勢，是明年第一季的追蹤。

    好的不吹捧，談談今年表現糟糕的南韓市場。台媒不少指出是過度傾中的結果。我常笑稱，如果從人種來看，應該說是操作韓語的中國人(東北人)!兩者都傾向於國家來主導，心性滿滿習慣以做大為主線，而造成了南韓以八大財閥為主的經濟體，繼而掌握了政治策略的發展，政經的過度緊密依賴性使其領導人經常因為弊案而鋃鐺入獄。了解結構再來看外部一件件的事件，就成為一個有脈絡可依的思考。

    近日Netflix神劇《魷魚遊戲2》（Squid Game）華麗登場，甫上架即掀起追劇熱潮，在原創地南韓及美、英、日等92個國家，火速高踞Netflix戲劇組別收視排行榜首位。導演黃東赫在分享背後構思時，提到韓國現代社會階級晉升制度正在瓦解，許多人無法通過正常勞動換取穩定收入，以往腳踏實地最終成功的模式不再有效，這是該劇劇情的主核心所在。再來看，這種以大財閥為主結構的經濟體制，比的是誰會投胎，就算鋃鐺入獄為國為民大旗之下也可以假釋出獄。你應該知道南韓作為「炒幣大國」(南韓央行數據顯示，截至11月，南韓加密幣投資者總數達1559萬人，以當地人口不足5200萬計算，意味多達三成民眾炒幣!)以及他的選擇權交易天量，是有其根本原因的。早在《魷魚遊戲》熱爆全球前，南韓在這方面已領先世界，加密幣、科網股以至槓桿ETF，炒風皆已十分熾熱。

    南韓眼前政局動盪經濟低迷，該國股滙皆傷，在眾多亞洲市場中表現最弱，疊加近日發生嚴重空難，導致179人喪生，國民情緒陷入谷底，有謂資金從韓股瘋撤，逃出來的錢大量轉投「幣市」。南韓股市不振，Bitcoin要「崩」關聯之說，也許言過其實，但韓股與比特幣價格過去每多同上同下，惟自10月起，兩者正相關傾向不復存在。散戶「抱團炒幣」，但股市雪上加霜，證諸以上對比，應有一定可信性。

    投機性強是因為該國體制下一般國民的選擇，話說台灣期貨交易所成立之初，南韓的選擇權交易天量一直是業界追求的目標，這當然是荒謬的期待。韓國人像極了中國東北人，以高帥白見稱的東北人種，是不太會去幹如東莞昆山鄭州這一類進工廠的事的，愛侃好大喜高是因為地理環境下所醞釀出來的特性，沒有主觀好與壞，環境人種使然。反之南方的南島語系人種，既然沒有高帥白只有矮不帥與黑，苦幹實幹是他秉性之所擅，所以中國的工業藍圖大多在南方高速發展。

    高大上的習性和以國家力量支持為主這種背景撞進中國，終於遇到更大級別”高大上”巨人，最終被k得滿頭包到貿易出現赤字，會很奇怪嗎?分身遇到本尊，俯首稱臣囉，本尊跌倒躺平，魷魚被燒烤還會遠嗎?至於台灣，留著移民的融合血脈，有清朝主子後有日本殖民最後是美軍打贏日本拿回台灣。要知道在老美眼裡，台灣是美軍流血流汗花大錢打下來的，谁的?以前天天喊著韓國能為何台灣不能，是不是腦袋有問題呢?再換個角度看，若非該劇帶出的訊息具有普世涵義，製作團隊功力再深厚，演員表現再出色，恐怕亦不可能跨地域深受愛戴，足見不只有韓國有此問題(階級向上流動)，而是在全球化的發展之後，社會階級流動的阻力已經漸漸加大。

    資金流像持續困擾非美市場，明年進入貿易升級戰，新興體資金流出為趨勢，越南盾先寫下歷史新低，台幣情況算是輕微今年也貶了6%多，這種貶幅外資都賣了七千多億，今年外資開始由買轉穩定賣超分界也正是在台股創新高前一日的7/10，匯率戰影響風險市場表現的深淺則是明年第一季最主要的因素。今年最終章到此畫下句點，晚上跨出去就是2025，這一步是年度最大跨距，千萬要清醒的跨過去，祝本欄讀友新年快樂身體健康。