2024 0701(一)AI半導體主軸貫穿上半年 六月下半外資買力消退

 

2024 0701(一)AI半導體主軸貫穿上半年 六月下半外資買力消退

    本周美國股市在7月3日只有半天市(美國東岸時間下午一時休息)。7月4日為獨立日假期，美國金融市場休息。首要焦點是美國周五公布的6月非農業職位與失業率，因為除了反映就業市況強弱外，更可能影響聯儲局利率政策走向。市場預期，美國6月非農業職位將增加18.8萬個，少於前一月的27.2萬個；失業率料升至4%。這個非農推估數據反映華爾街對於近期通脹數據已經接受緩降溫的情況。

    美10年債息在三月底符合預期的2月PCE物價指數年升2.5%、核心+2.8%公布後。債息由下向上穿越50、牛熊線，即自4.25%快速竄升最後至4/25今年債息最高4.737%，標指回應債息變化，短期跌破五千點出現6%的拉回。此後自4.737%今年債息最高位置，反覆波動向下，整個六月份十年債息都在50天線之下反覆波動。而這一波債息的波動是上下擺盪式的拉回，最低點出現在6/14的4.188%，到今日則仍在牛熊線下波動，對稱到標指，也進入相對高檔區的上下狹幅整理。影響今年市場主軸之一的債息，大致上的波動地圖，你是要擺在心上的。台股指數也在六月下旬進入上下擺盪，當日波幅變化，憋氣不憋寶。

    債息之外，另一個主軸是耳熟能詳的相關ai半導體股票。從費半與重磅尖牙股上半年大漲三成笑傲眾指數，這是貫穿上半年最主要的力量。延伸到電力需求，台灣電力股在上半年也都有還不錯的成績，並受不少投資人青睞。之前我提到，隨著台灣經濟實力已經推高到另一個境界，過往受台商大量西進所喊出的”非核家園”已經變成了執政黨的桎梏，況且這二十多年來核能發展的技術已非我們當下台灣舊型核能廠的技術。雖說現階段台灣不缺電，但當全球科技巨企紛紛至台設立資料中心，誰能打包票未來不缺電?其實已經不必再討論了。我問一個問題，你何時見到一個工業發達國是非核的，就算德國，也是曲線地利用法國在其邊境設立的核電供電。核潛艦下水五十年可以持續運作，何時見過美軍艦艇士官兵抗議過?美國多間公用事業企業高層表示，如果美國不能增加適當地增加電力供應，經濟勢必受到打擊，台灣恐怕只會更嚴重吧。美國能源顧問公司Rystad早前發表的報告也強調此點，估計美國數據中心到了2030年的電力需求等同土耳其。另一間公用企業Southern的行政總裁Chris Womack 相信，數據中心的電力需求增長可能等同上世紀八十年代空調機興起時的情況相若。鴻海+輝達把資料中心放在高雄軟體園區，我是一則以喜一則以憂，整體是喜的。

    息口上月中見底，美股和台股雖說偶有創新天價的現象，但基本上是盤局，大盤連續六天成交量陡降到5千億之下，或許價強但成交量卻不強，指數高低擺盪空間也大，持倉不易穩定，當然沒有雪道可言。盤局中的轉強轉弱訊號都要打折扣的。整體觀之，目前債息波動主導盤勢，上有中長期均線壓，下有六月中見谷底撐場，重磅股也暫停了明顯升勢，近期台積電引領創造盤中波幅，期指上震幅或下震幅常逾160點以上，天將降大任於人，動心忍性。