2023 1017(二)忍耐是交易最大美德 八月是台股重大轉折

 

2023 1017(二)忍耐是交易最大美德   八月是台股重大轉折

    以巴交戰，牽涉的範圍中最難解者在於宗教信仰，也就是兩造皆有著根深蒂固截然不同的世界觀。以色列股市在當前全球股市震盪盤弱與貨幣緊縮的環境下，遇此變數當然不能直接當作是壞時機好機會。聯儲局一眾官員這一段期間不斷出面安撫市場，顯然是被長債息的走揚速度嚇到了，雖然自去年開始縮表以來，已經拋出了過兆美元的固定資產，可是顯然在其評估債券供給壓力上，超出了他所評估的壓力。現在加入地緣政治危機變數，普遍認為不會形成另一個範圍更廣的戰場，但誰知呢?明日習近平將在中國接近來訪的普丁，兩大極權體制頭領親自會面，恐怕又是辦大事一樁了。

    說到戰火對市場的影響，在1914年第一次世界大戰爆發後的六個月內，道指下跌了逾三成。由於戰爭基本上使當時商業世界陷入停頓，市場流動性幾乎枯竭，因此美國政府當年決定關閉股市。持續六個月後，道指在1915年復市後上漲了88％以上，這仍然是道指有記錄以來最高的年度回報。從1914年戰爭開始到1918年戰爭結束，道指總累計上漲了43％以上，年複合為8.7％。到了第二次世界大戰，於1939年9月，希特勒入侵波蘭，引發了戰爭，道指在同月5日開市上漲了約一成。1941年12月上旬美國珍珠港遭到偷襲，股市在開市時下跌2.9％，但僅用了一個月的時間就收復失地。總體來看，從1939年二戰開始到1945年底結束，道指累計上漲了50％，年複合為7％。事實上，在近代歷史上最嚴重的兩次戰爭中，美國股市就合共上漲了 115％。

    去年息魔念咒，急急如律令，股債跌到四腳朝天。今年緩升息，息魔躺在樹下，市場資金偏好大型成長股、科技股，而債券持續走空至今跌掉13%，而股市裡的價值型股、小型股也錄得下跌的狀態，台灣的傳產塑化、鋼鐵、水泥和運輸等表現都不好，和上市櫃指數近17%的漲幅完全兩個世界。傳產價值股短期間不為市場偏愛，但長期而言，資產配置仍不可偏廢，不必過度在市場轉來轉去的偏好裡團團轉，而去追求所謂短期最大報酬忙得不可開交。在廣告裡常用名人、賺幾億的人，或者負債轉賺十位數的操盤手，這當然是行銷、廣告，絕對和你我無關的，這也和四位總統候選人講的話是政治語言一樣，當真你就輸了。聽過一個黑色笑話，巾幗名嘴Oprah Winfrey(歐普拉)擁有一般人夢寐以求的財富，可是微軟創辦人蓋茨一覺醒來卻發現身家「降」至Winfrey的級數，難保不會一時看不開飛躍出窗，下墜之際口裏還念念有詞：我的天，連私人飛機加油錢也付不起，還是死了算吧。

    老朋友那天跟我一句話挺有意思的，他說，一個人如果內在比較少，那麼他就會用較多的外在來取代!自從六月大漲倉結束後，指數進入不開大倉的狀態，所謂的開大倉的定義，不是說用我高深莫測的功力去預測未來這個行情將會如何如何，而是由市場跟我講的，怎麼的講法?用賺來的錢，再滾入部位，這個賺來的錢的低標至少是一半保證金的金額，你的戶頭會跟你講，不必自己去判斷，當然也盡量不要自己去判斷。以行情最大的六月倉(高低1698點，開倉到結算+1600點)來比對後續幾個月份的倉位狀態，七月倉高低850點，開倉到結算前一日+217點。八月倉高低1119點，結算前一日-658點。九月倉高低754點，結算前一日+233。十月倉至今高低693點，開倉到今天上漲不到兩百點。後面四個倉月呈現大風掃過之後的收斂行情，外資介入程度也不是太高的情況下，在協同作戰、兵馬未動糧草先行理念下，倉位的計畫就像巫山般若有似無，做不了大倉的行情，必須要熬得了耐得住寂寞，這是交易上最好的美德之一，你把它寫起來，會在你想交易的時候替你省下很多叩叩的。

    台幣自8/1貶破31.5後，九月中正式貶破32，這個月初曾貶至32.4，32大關穩穩站上。這一段期間(8/1以來)台股面臨外資資金流出壓力，賣出台積電17.8萬張，賣出台股3227億(到昨天)。大盤則自17212到今天的16643，-3.3%跌幅相對不大，整體台股指數以區間為主要型態，顯然如媒體所刊載的~內資相當捧場。八月初也是外資期貨部位開始多翻空的時點，對台股的風險偏好下降很明顯~現貨賣出，期貨也退場，這是指數波動持續不大的主因，大樁腳出走了。有朋友談到中期kd已經交叉向上，然後呢?中期技術面確認轉強依然設定在16775-16720，今天又再度來挑戰，無功而返。今天整體股市靠著美股開高盤，但走低的調節企圖相當大，八成股票都屬高走低收黑k的型態，調節壓力還在持續向下回吐中，短期價格支撐16600，籌碼面短期等瞬斷。