2024 0527(一)最大賭注買股賭國運 股神云不要和美國對作

 

2024 0527(一)最大賭注買股賭國運   股神云不要和美國對作

    中國走的是舊蘇聯的體制，習近平、普丁本是同根生，時常湊在一起難道會是新聞嗎?最主要的計畫經濟的主要特徵是，所有計畫都來自中央，可是基層的實際運作卻恰恰缺乏計畫。不合理、缺乏效率的資源錯配，一直主導著他的發展軸線，也導致這數十年來不斷出現，盲目、集中性的投資，而令另一面很少人去思考過的，既然叫”資源錯配”，必然有犧牲的一方，所以中國到去年仍有9.6億人口月收不到兩千塊草紙(已故前中國總理李克強曾於2020年的中外記者會表示，中國有6億人口月收入只有1000元左右，獲民眾讚揚敢說真話。（中央社）中國經濟學者李迅雷在中媒《第一財經》發表文章表示，中國約有9.64億人口月收入在人民幣2000元（約新台幣8600元）以下，引起網友熱議，但一天之後文章在《第一財經》被下架。)。

    激進的政策主導著中國國運發展的命脈，特別是1958年發動的”大躍進”以及”兩彈一星”宏偉計畫。當時，中國各地的公社(農民需加入規模龐大的人民公社)和工廠都被分配高額的生產指標。為短期間提高產量”數字”，大家不得不在糧食裡摻石子，往鐵礦石裡添沙子，並在帳目上想盡辦法弄虛作假，以製造增產的假象，否則官位不保。這個”大躍進”釀成最後至少有四千五百萬人死於大饑荒慘劇。也就是說計畫經濟主導下，龐大的資源用於規模宏大的建設專案，卻根本不考慮資本回報，台灣媒體過往最常提及中國龐大美輪美奐的機場、高速公路和宏偉的建築物等等，以對稱台灣的破敗老舊。昨天新聞報導，中國高鐵虧損(台灣高鐵eps1.39)以及多個養蚊子站。代表著計畫經濟主導下，根本不擔心由此可能產生的呆帳。直到21世紀，這些做法依然未變。

    台灣仍有一些專家拿著誰都不瞭解中國，包括中國政府的中國總經數據，去分析當下的發展狀況。事實上，我們獲得的每條關於中國的資訊都是不可靠的，片面或扭曲的。因為中國經濟的真實規模來自地方政府報的數字都不準確基礎。當年總理李克強無奈下只好自己提出辦法，經由監測總耗電量等數字來推測經濟的表現，這一方法被稱為”李克強指數”，不夠諷刺嗎?在此不透明資訊之下，投資就像盲盒，中國股市就真實的反應他的國運，大幅上落格局，沒有長線及投資的基礎。台灣一些技術派往往用技術角度，看中港股市，這種玩價差的心態，我只能告訴你長線這是沒用的，看看台塑四寶全數退出台股權重前十大可知(台化已經排到第30名)。

    終究買股市就是賭國運，這句話是股神曾經說過的一句話。也是全球大趨勢視野最主要的投資軸線。所以股神曾在2020年透露已經買進約5%的日本五大商社股票，台股也在同年突破高懸的12682頂峰，揮別台股長線上落格局，台灣的gdp總規模拉到另一個境界。而被框架綁架卻不知道全球大趨勢改變投資者，只好看著技術線圖從此望之興嘆。

    兩千年附近是網路泡沫後的清洗期，台股最低曾到四千點之下(有人導引到阿扁上台台股破四千的政治分析)，如今要挑戰兩萬二。日經同期約在八千點，今年見到四萬，台日股市都五倍有餘。日本第二次明治維新則始於2012年”安倍經濟學”登場，最主要核心在利率與匯率，關鍵核心在大規模的貨幣量化寬鬆。現在回頭看，日經指數從2013年開始覺醒，日圓兌美元匯價，由80以下貶至今年160，一倍有餘!我說，全世界主要發達國家，大概只有日本有這個膽識與實力幹出這種事了。另一個韓股也自五百至2687，但近年韓股發展有限，未再突破2021年高點，最主要半導體紅色供應鏈回衝。去年，原本三星最賺錢的半導體部門大虧一百億美元!三星已經陷在中國市場，前日會長李在鎔也就必須和李強見面。相對台積電去年大賺三百多億美元，就算成熟製程的聯電也獲利20多億美元eps4.93。世界先進去年雖獲利腰斬，但仍繳出史上第三佳eps4.5元。至於英代爾，去年半導體部門則大虧六十幾億美元，股價始終沒有起色。

    很多人都以為台灣必須倚靠中國市場，真的是這樣子嗎?你從1950-60年開始看起，台灣從三級加工到機械、塑化，到電子代工，以至如今的半導體代工達至臻頂，場場全球盛事都必有台灣的角色，難道是一種連續性的巧合嗎?這絕非台灣政府可以主導的，必須由二戰開始的歷史中去追尋真實又隱藏的答案了，這部分限於公開版面，點到為止。

    不少人喜歡見微知著(以偏概全或者坐井觀天)的角度觀點，也不是說這樣子會見樹不見林或防微杜漸，這算是一種俄中文化使然吧；中國因為資訊的大面積不透明，也沒有可靠(都稱之為內幕,譬如2027習近平攻打台灣這個年期，是2022+5)資訊，往往就會借鑑”俄國觀察家”的技巧，即不放過任何一個微妙的跡象~譬如說天安門廣場閱兵式上領導人的站位，全國人大或者習近平出訪會談時桌上擺的杯子等，或者從<<人民日報>>、<<環球時報>>排版設計這些跡象加以解讀。對於這種方法我是存疑的，因為沒有透明數據就只能胡亂猜測，無法產生邏輯。你要深入了解本質根源才能看透當下的現象。譬如我提過，文在寅是脫北者的後代，梅克爾的東德背景。當前台灣也正是因為仍有不少當年來自中國的移民，以致出現當前台灣政治環境令人費解的現象，了解了本質根源才能看清現象，彼此了解才能找到解決方法。

    交易看似容易，其實極難。巴菲特可學，索羅斯、西蒙斯最好不要亂學。投資又不是奧運跳水比賽，沒有難度區分的。最簡單的方法，卻能賺最多錢，台股指數不就是台積電(權重逼近33%)主宰，而不是甚麼價位有壓力關卡。股市什麼時候都可以進場，但要知道自己是在投資還是交易，是在尋找好生意，還是交易機會(價差)。有護城河保護的好生意，就能穿越牛熊，交易沒有護城河的公司，可就是在牛熊鬥群中穿梭。

    台股已逼近兩萬二，520後的攻勢是由電子股擔當主攻擊手，這和美股是同調的，算是跨太平洋傳遞。本周就pce和美國第一季gdp初值兩個比較重要的經濟數據。今天是美國紀念過往的陣亡戰士的紀念日（Memorial Day），美股債休市一日。