2023 1023(一)籌碼市寬七殺連環拳 風雨飄搖中保持信心

 

2023 1023(一)籌碼市寬七殺連環拳  風雨飄搖中保持信心

    鴻海集團創辦人郭台銘日前宣布獨立參選2024總統大選，八月媒體一問「若中共要沒收鴻海財產，我會說Yes! Do It!」的宣示，上週中國大陸官媒環球時報昨天報導，大陸稅務部門近期”依法”對鴻海集團旗下的富士康在廣東、江蘇等地的重點企業進行稅務稽查，自然資源部門對富士康在河南、湖北等地的重點企業用地情況進行現場調查。該來的終於來了。其實台灣人也不用過度在這些瑣事上斤斤計較，這不是很正常會發生的事情嗎?台灣人，你難道對這些恐嚇你覺得意外嗎?你認真你就要輸了。大位不以智取，就算是投資也是一樣的道理。習近平在領土廣袤的中國老是坐”專列”視訪，這才是真的大事啊!這是一個具有雄才大略者所為嗎?

    告訴你，經濟學者研究的最大動機，很少是「改善經濟運作提高效率」或「尋找現實背後的真理」出發的，這些堂而皇之的理由，都是研究大致完成後才想出來，又或是堆砌給外行人聽的。研究最大的推動力，往往是這個想法夠不夠聰明（clever）、那個做法有無創意（innovative）、分析數據的進路夠巧妙（ingenious）等等。這就類似那句名言”一隻看不見的手” 一般;亞當史密「無形之手」形容的是商人或地主本來就是自私自利，沒有貢獻公益的企圖，但莫名其妙的是他們毫不偉大的舉動，竟為社會大眾帶來好處。海耶克分析資訊使用，描述的是不同人根據其所知所聞在市場上買買賣賣，從頭到尾都是為了自己，但行動期間就不知不覺地把自己的資訊傳達出去，為有效分配社會資源出了一分力。看似有人刻意為之的好結果，竟是沒有人安排出來，而是每人各自行動下，經過某種機制（例如市場淘汰）而自發地出現的秩序，這就是看不見的手的原意。

    話說雷神被海拉毀了一眼之後，跑去向其父親哭哭啼啼，說他已經無能為力，如今槌子都被海拉捏爆了，一隻眼也瞎了(海拉笑說愈來愈向其父了)，奧丁看看他說，就算你擁有雙眼你也不可能能看清世事。如果有人15年前告訴你，未來一段時間裡世界將經歷2011年歐債危機、2015年A股熔斷、世紀疫情、俄烏歐戰、美國兩次加息縮表、美國政府停擺以及最近的以巴衝突危機，你還夠不夠膽入市？15年過去，身處「震央」的美國股市，標普500指數從低位漲了近7倍（包含股息回報．下同），以科技股為主的納斯特指數共飆16倍（絕對能保護你的財富）。已經很多了嗎？還未算，個別股份升得更厲害！不過，事實是長線而言，上述這些都和股票表現沒關係。重要的是你持有公司的現金流能否年復年的創新高。

    你看空他看空當市場絕大多數人都悲觀時，就落底了，當然這是無法去科學化測定量化的一句話。說太多看太多都不如一件事，買得夠便宜就是硬王道(這是相對的觀念)，當然你會說那些產業沒有前景等等云云的，都沒關係。危言聳聽永遠都能獲得關注，警告恐嚇你更能博取聲量，只是我看末日博士並不會發達。不下注當然不會輸，但也錯過資產升值機會（不是短期炒賣，而是通過優質資產的成長致富）。相信美國會更好的「股神」巴菲特，變成了大富翁。投資致富的首要條件大概是樂觀，而不是你有多少金融素養等條件了。

    上周台股在台積電上揚(六天總計+6元)的”遮掩”之下，到今天連殺了七天的市寬，漲比平均只低到33%。殺到75%的上市櫃股票跌破20天和60天均線水平，指數僅下跌了2%多，股票比指數慘烈。夠慘了吧，美股更慘，美股上面這個均線市寬數據是八成!已經殺到失去超賣反彈的彈性。從整體性來看的泛美股約五千多檔(主要是納指加上紐交所指數成分股)股票六期均線市寬，全數低於三成，其中跌破月線、季線更達八成。足見息魔主要的衝擊面是打擊在大型股以外更多的股票股價上。大型股主控著你我所見的指數，從今年六七月最高點拉回來，至今跌幅領先的是羅素兩千和費半指數約15%，道瓊、標指約拉回7%，納指和那百約9%，台股則約拉回6-7%比照道瓊、標指的拉回水平。

    上週台積電法說(Q3雙率超標)並不會扭轉目前整體市場去風險的趨勢，因為背後有一個更大的趨勢力量主導著(全球大趨勢倒金字塔)。台積電是已經徹底國際化的股票，絕對是跟著美科技股的浪潮去發展的。一如之前輝達、廣達亮眼的財報，是激不起另一波浪花的。原因很單純，因為，當股價估值被推升後(估值先走於實際業績)，事後發布表現優於市場預估的業績，這個內容其實已經提早反映在被推升的股價之上了(好的業績，不過是估值推升的事後部分兌現)。

    短期地緣政治危機加了以巴衝突，但我不認為這是另外多開了一個戰場，會讓美國疲於奔命，你可能對美軍的實力不夠瞭解，上週美國航母群壓上去嚇阻。實力上，光靠以色列一國之力就足以搞定這些無組織無紀律的散兵游勇，以色列實戰經驗可不是一般般(上世紀)，嚇都嚇死了，實不成氣候，這是我認為以巴衝突不算是戰場的原因。主要影響股市波動的仍是債息的走揚趨勢，10年息上周四高曾見5%，下個目標5.25%，這個位置就已經觸底基準利率下緣(5.25-5.5%)了，滾風作浪，要知道風暴核心在哪裡，此等風暴之下，大戰略小輸為贏、常保未來樂觀信心，因為風暴終將會過，股價風險會透盡。