2023 0713(四)費半權王揮出滿貫砲 AI市值翻倍九佔其七

 

2023 0713(四)費半權王揮出滿貫砲  AI市值翻倍九佔其七

    美股總經數據cpi超乎預期好，美國10年債息大跌破四厘，實質利率由1.75%直接挫到1.6%，美元跟跌不跟漲，跌破今年新低。週三半導體與科技股領漲，尤其費城半導體指數權王輝達漲幅3.53%位列第一，三十檔成分股出現全數上揚局面，可說是滿貫砲，但費半和道瓊仍未突破六月中的高點。台積電adr2.61%漲幅也勝於費半的1.86%，屬於領漲族群。這裡另外一提，因為科技絕地七騎士已經占據超過一半以上的那指一百權重，胖到要減肥，周五公布新的權重比，7/24生效。

    台股今年主軸十分集中於ai概念，今年總市值增一倍的前百大股票更九檔，分別是緯創、奇鋐、技嘉、士電、創意、三陽、廣達、世芯和緯穎。和今年主軸ai相關者九佔其七。緯創總市值從去年排名79躍進第23位，廣達從27名擠進前十強第八，緯穎從57進佔到28，連台達電也逼近聯發科準備站上凸台。ai得道升天，策動了法人”你有我也要有”的績效爭奪戰，這等台股大股本的股票可以這樣飆法，表面上是法人資金所推動，但如果你用全球大趨勢的角度來看，真正驅動力量則是來自於此~去紅色供應鏈，國安成為全球化最置頂議題，台灣真正加入全球民主聯盟，而讓台灣的ai概念股漲翻天。散戶老師建議~拉回買進，迄今只有你追我沒有我等你，加碼都備感吃力，真拉回恐怕嚇死到吃手手，台股指數也是這樣子走法。

    #美元跌倒，大家吃到飽:之前牽引台幣貶破新低的人民幣，終於在六月底見7.268，但台幣才在三天前見到31.385，今天直接跳空大升逾一角。從股滙相關性着眼，日本與港台情況迥異，日本幣弱則股強，台港股剛好相反。證諸三地股市這幾天的表現，滙價因素確實足以解釋七七八八。外資連賣超台股已三周的狀況，應開始可以獲得改善，權值股最大賣壓來源抽走，指數上檔的空間釋出，台指期終於突破開倉來新高17255，讓七月倉高低點擴大到719點，七月開倉至今由跌轉正+77點(明顯有震幅無波幅)，價差也由開倉時最大的-199轉為正價差23點。

    最近美股較鮮明的是美國小型股追落後，標指、納指”等權指數”領先原指數突破六月高點，這應與傳出那指一百酷斯拉計畫減胖有關。股神巴菲特以精於揀股聞名(價值型投資，但也不是彈無虛發)，卻鼓吹指數化商品，這跟股神的主動操作模式大相逕庭。當然，這並無任何矛盾，股神超級成功不等於我們也能做到，除了投資天份、坐貨能力、心理質素大不相同，時間也是一種成本，業餘者即使願意每周花上10小時鑽研股票選股，不代表付出跟所得必成正比(回報往往與交易次數成反比)，縱能取得超額回報，未必勝得過兼職開Uber。散戶管理自己的血汗錢，往往關己則亂，持倉一旦劇挫三、四、五成，要做到處變不驚談何容易。而更多的是低位停損清倉後悔莫及，這種例子多不勝數。股神勸喻股民透過指數基金押注整個市場，與其說瞧不起散戶，不如將之理解成股神深明多數人不具備打職業賽條件，被動較主動更適合他們。

    今年人工智能（AI）概念大熱，美股10股對回報貢獻更超過八成。傳媒無時無刻不在談論Magnificent 7，選股看似易如反掌，但果真如此，方舟「木頭姐」也不會因錯失輝達（Nvidia）最凌厲的一段升勢而被笑到面長皺紋。

    須了解指數基金具有內生汰弱留強特質，如標指、恆指或高股息etf等，都會進行所謂的成分股調整，汰弱擇強是主要原則，這些都不同於操作整體盤勢的台指期。今年超級大漲的ai領頭羊輝達，說的人多坐貨的人少，該股遲至2020年，從未躋身十大，但2005年至今股價累漲130倍，買大市的投資者至少能分一杯羹。這就是汰弱留強，也是被動式投資一個毋庸置疑的優點。某程度上等同於替投資者挑選贏家。這個過程生生不息，惟被動式投資畢竟太過「沉悶」，比不上直接買進該標的直接爽快，滿足感也缺缺，所以股民未必察覺。譬如台股今天的新聞；AI概念股飆漲不僅激勵周邊供應鏈個股表現，含有AI股票的ETF績效也跟著突飛猛進。統計台股原型ETF績效，以富邦臺灣中小（00733）大漲64%排第一(持有緯創15%，其成分股同時還有世芯-KY、英業達、技嘉、奇鋐等熱門標的)，第二名則是台灣首檔高填息ETF大華優利高填息30（00918），漲幅36.35%排名第2，也是高股息ETF中績效首位；元大中型100（0051）則緊追其後上漲36.10%排第三(台股至今+20%，電子指數+30%)。

    今天爆出超級大量4648億，多空顯然大對峙，和ai概念股波動加大有關，所以電子成交量佔比達74.5%電子漲幅也大過整體大盤。除此之外櫃買金融塑化航運都下跌，整體漲比低於五成，台股難免留下上影線，主節奏仍是以電子尤其ai概念推升大盤指數。控盤點因這段期間除息而多空不對稱，從籌碼面觀之，鷹派仍然主控指數，不只台股如此，港股也有風險追逐的趨勢擴散中。外部美股則處在助漲的角色，台幣貶轉升也把指數捆龍索拿掉。七月倉慘澹經營，下周七月倉結算後重新審視八月倉作戰部署圖，大家順心平安。