2023 0606(二)工兵舉槍扛住戰場 六絕行情變陣當中

 

2023 0606(二)工兵舉槍扛住戰場  六絕行情變陣當中

    羅馬帝國五賢帝最後一帝、公元161至180年在位的Marcus Aurelius(馬可·奧理略 著 <<沉思錄>>，自我的反省筆記)有言：「所有聽聞都是意見，所有見解皆觀點，不是真理。」此語豈不正好描述現今充滿假新聞、後真理，以及IT修圖改圖的時代嗎？點提我們常常發表對市場看法者，必須有反思修正的態度。所以面對市場，自個思考的時間絕對要比聽、看別人還要花上更多時間。

    常想為什麼我們大多數人看股市總悲觀多，樂觀少？原因可能有二：樂觀的、勵志的多頭已商品化，卑之無甚高論，譬如巴菲特隨時看多一直看多永遠看多，遠離升斗小民無甚感覺，只有在股市持續大跌時，才會想到股神。反而平日悲觀的見解卻常有創意，時而可以發人深省，聽起來謹慎又動聽受用。其次，讀點歷史，便明白到人生失意和情緒低落、股票套牢的日子，我們升斗股民早已玩股票、玩指數…玩出了葛屁18道陰影，這狀況總比「春風得意馬蹄疾」的時日多(速度盤)，悲觀看法總較多知音，在大多數人是健忘的情況下，悲觀點更有市場賣相。

    外資五月狂買台股，上市部分1762億，台積電買進近20萬張，推高出台股今年第二大月漲幅6.4%，高低震幅1259點，漲幅僅次於元月效應、隨美股的+8%。看到好消息加上創下新高，我要樂觀活水再起嗎?股價、指數推高了，有甚麼好樂的呢?機會變小了阿。進入六”絕”之月，目前高低點只有316點，今天還在往上創高16793，拉大當月振幅中，且振幅應該還會持續擴大。

    才六月初，本月高低點(16793-16477)不會那麼快就定調。先來看看較大的局；從三月美國出現短暫區域銀行危機事件，這個事件衝擊下三月中找到一個低點，但人心惶惶，當時想到的是雷曼事件火燒連環船的可能性，救火隊迅速出場，美聯儲使出五行之術~水剋火，三月，從爆發危機到三月底，總計約灌注了近四千億美元流動性到市場解危，這股流動性，將原本四厘之上的十年債息壓制到破3.3厘，水剋火，再大的火也拿大水無輒。股市在懷疑中，先脫離底部。而台股波動率在3/14難得見到今年唯一一次收在20%之上的波動率數字且觸及200天均線，既然是曇花，那麼總是一現而已，但台股15186卻出現在稍後的3/16，台股波動率至今再也沒見過不要說20%甚至17.5%的波動率都未見。從3/13起計，台股反彈逾8%，標指10.8%，那指100+23%，又是一場危機創造低接機會的戲碼，但當時我們都被專家”金融海嘯2.0”給嚇到吃手手，資金以史無前例的速度湧進貨幣市場基金~貪婪與恐懼乃股海不變定律，一個泡沫爆了，又有另一個應運而生。。

    股市到五月底有變陣的跡象，這值得要考察一番。以時間切割來看，這波主要漲勢的發動在五月我們幾近完全命中的5/17(五月期結算日)到5/30衝刺加速段，台股這段時間裡+5%，那指100+7%，台積電+11%。高科技股、半導體股對比整體指數行情，台美股都在5/30出現目前為止的峰值，然後轉頭修正，要說明的是，這是有關於速度而不是方向上的反轉，分析態度上不能單以此直斷翻空。帶著速度的攻擊消退，近期我們看到道瓊、羅素三千乃至台股的傳產非金電這些股市工兵群舉槍護盤，當然今天還有台積電+0.9%扛起指數，但小問題是扛不起攻勢，大多數電子股其實是相對大盤弱勢的。

    三月中到五月底有兩個多月時間，這裡是流動性灌注下的魚塭可養魚，可是自從三月最後一周開始到上周，美聯儲連續收水10周，總計收回3800億的流動性，已經逼近應付危機灌注的九成流動性。假設股市推高的速度在五月底嘎然而止，五不窮之下，六絕地大反攻?以流動性連十周收水的狀態，觀察可能遠高於實際投入。

    過多的分析，甚至是這種穿越式的分析，本質都偏向於主觀，並不是很好的態度，只能做為調整倉位的參考。該分析的都分析了，回到價格模型，不變的是短補頂16684<今天收16761依然保持短箱噴出、空頭被斬首的架式，還有鏖戰的可能性，當然另一種選擇是等待，同樣的等待也要付出機會成本。尊重市場，就是要替悲觀情景定出一個期限，倘若拖得太久，哪怕終有一天成真，也會變得毫無意義，因此而損失的機會成本更加計無可計。。