2023 0516(二)資產連通管之房產 住宅興旺商用疲軟

 

2023 0516(二)資產連通管之房產  住宅興旺商用疲軟

    紐約聯儲公布:截止至首季末，美國消費者貸款總額升至17.05兆美元，創紀錄新高。美國消費者的情緒以及意願往往與其財富起伏綁在一起，今天來探討這一年多來美國地產的狀況，但先說一個總結，和股市的分歧狀態相當~住宅及整體房價熱火朝天，商用、娛樂不動產則受高息以及景氣循環影響而走疲。D.R. Horton家庭建築公司(dhi)+23.18%主要為首次購屋建商KB Home(kbh)+44.5%ZILLOW線上地產+43.45%以相關etf來看標指房地產信託板塊今年至昨夜+0.24%商用不動產vnq-0.72%西蒙地產集團(spg:全球最大購物中心運營商)-8.98%但房屋建築商指數的xhb+18.35%對比標指年度漲幅8%走勢亦呈現兩極化。

    在全球資產五大連通管中，房地產我們是較少著墨的，畢竟這一方面的價格波動不若股債匯和商品的價格波動。美國本周出爐的數據，以4月份零售銷情最矚目，除了零售，美國還會公布多項房市相關統計，涉及二手房屋銷售、新屋動工及批核等。美國房地產在疫後熱火朝天，美國人財富效應跟消費意欲息息相關，租金等居住成本在通脹中佔比又極重，影響深且廣不在話下。每月發布的數據固然是市場焦點，但以往美國房屋庫存一般夠應付4至6個月銷售，去年勞工嚴重短缺供給幾進斷糧曾試過1.6個月便去清存貨，目前回升至約2.6個月，與昔日相比，供應仍甚緊。

    美國30年期定息抵押貸款利率從疫情初期不到3厘，急升至現在的6、7厘，按理說買家入市意欲該受到明顯遏抑，但從庫存對銷售比率觀之，目前供求遠未回復平衡，二手盤源減少，購買力便轉向一手，新屋市場反而活躍起來，今年。不同地區差距當然可以很大，惟美國整體樓價疫後大漲，按揭利率從低位急升逾倍，市場卻遲遲未見降溫，剛性需求不容低估。另一方面來講，美國勞工市場以至房市，疫情後都好像發生了結構性轉變，招聘、工資、房屋需求、價格，對重手加息的反應彷彿較過去「遲鈍」許多，難怪聯儲局諸公一個頭兩個大。

    昨晚費半以30家全數上揚的極端比率收在當日最高點，買盤十分全面，首功是美光+6.11%，其次製造存儲、通訊5G以及消費性電子產品晶片美滿電子(mrvl)+4.86%。台積電上漲2.67%排行第13位中段班。根據監管文件，台積電雖已為股神清倉完畢，但包括麥格理、富達、老虎環球基金和對沖基金Coatue在內的大型投資公司，是第一季台積電在美上市股票的最大買家。麥格理在現有頭寸的基礎上，增持約7800萬股台積電的美國存托股票(ADS)，截至3月底在該公司持股73億美元。富達買入1410萬股新股，將其對台積電的投資增至近40億美元。這個基礎下，今天台股轉由電子和半導體股呼朋大量股票齊漲而出現”八二市”(八成股票上漲)，指數的升幅在有攻也有守之下會相對靠穩，不易拉回易於追價，漲幅也會較為驚人，台股連跌四天跌掉252點，今天大進補。

    之前文章我們提過五窮月歷史法則之一~5/17台指期結算附近找尋美股相對一個低點，然後這個升勢延續到月底，去銜接六月將來的美債限問題。可是，美股納指一百處在今年隨時創新高位置(距離去年初歷史高點兩成空間，那斯達克綜合指數則距離24%)，主要指數的標指仍在設定4200-4050之間(距離歷史高14.2%)，近期沒有較大幅度的拉回(台股反倒因台幣貶值而有此現象)。這就是我們常遇到的”計畫趕不上變化”，變化永遠和計畫有落差。不過本欄依然對於五窮下半段有些期待(些許)，其中美股兩大攻守值(科技、半導體)再創下近期的新高，有利台股的攻守值再度轉強，替指數前進加速度，這是槓桿操作者最重要的一件事。但除了納指一百支外，其餘指數仍然是箱型的走勢。現在台股中期技術面框架落在上檔力道交叉15727和中期力道均衡15347個狹窄空間，今天高點15723.95已幾近觸及重要的15727中期力道交叉點，誰來領兵才是關鍵，而不是突破了甚麼價位，電子領軍自能見鬼殺鬼，見壓不是壓，這是江湖一點訣。而五月台股至今高低差僅333點，幅度太小不太可能就這樣定調，15758的月高和15424低點都有被擊破的大潛能，喜歡短期操作者可以押注單邊突破，至於波段憋寶盯著匯市，沒有台幣同步作戰的行情，僅停留在技術面層次技術面操作。

    台股收15673+1.28%，台股今年至今82個交易日，今天再度出現漲幅超過1%，出現比率12%(第10次)。15673克服所有短期均線。近三天是低賣力地心引力瞬斷的狀態，站上月線以及今天的八二市(83%上市股票收盤上揚)，週三開盤賣力應有三十萬筆之上，真正進入多空正面對決的階段。目前大箱型15974-15284。

旁說，今年最高15974最低14002，高低目前1972點，純就點數來看，自然不能和近四年最少的2807點，最大疫情年的6236點來比，但比2018年的1869點多，也比2017年1647點多。可是2017、2018年指數還在萬點沉浮，如今台股已經高上大半截一萬五千多點，今年的高低點大概率上還是水泥未乾狀態，突破哪一邊?想想計畫吧。