2024 09 02(一)交易者不能怕波動 高槓桿商品不耐波動

 

2024 09 02(一)交易者不能怕波動 高槓桿商品不耐波動

    今天是美國勞動節，股市未開市，美期指電子交易到晚上1點。本週的焦點是即將在禮拜五公佈的美國8月份的非農就業報告。回顧上週，輝達公佈財報，整週輝達下跌了7.7 3%，費半下跌了1.34%。美股半導體和科技股相對落後標普500的狀況仍然持續著，這是外資持續賣超台股的主因之一(上週賣586億以及賣超台積電32812張)。而十年債債息在上週上升了2.73%收在3.911%，美元也隨之走高。揮別大震盪的八月進入9月份，以過往30年來統計資料來看，不同資產在9月份的表現下跌居多，也就是說歷史資料告訴我們九月仍是偏淡的週期，當然過去不代表未來，歷史數據純供判斷參考，我們之前也有一個數字~”9/26”希望你沒忘了。

   標指已經接近了歷史新高，但仍未脫離高檔盤整，近十幾天來上下震盪的一個格局，這和台股、台積電的狀況雷同。整體而言，標普五百成分股仍是大面積的股票上揚，並創下新高。這個結構告訴我們，其他較不佔指數的標指成分股相較重型成分股強勢，標普等權(rsp)他上周四已經先創下了歷史新高，大範圍成股份股上，也推高了牛勢指數到69.2%，代表以ox系統篩選下，約有350檔(500*0.7)是採取牛勢做多的。問題是，和我們台股指數更為相關的費城半導體指數，則還受制於50天線的壓力，更別說甚麼接近歷史新高了。美股指數對台股影響是有親疏之別的。

    台股短期大概近10幾天的高低點就落在22545到21935這個約六百點區間，和費半一樣都低於50天線(22600)位置下。近十幾天，台積電相對的區間則是977到942上下波動而已。這段盤整時間裡，最明顯的就是電子和台積電對比大盤是弱勢的，複製了半導體股對標指五百的狀態。這就是造成近期指數難有突破上下震盪的原因，你不要貼盤貼得太近。當然這和費城半導體是極度相關的。幾個用週線大概20週的水準，來測量各大指數和台股的相關係數:費半對台股是0.8，標指500對台股相關係數0.8，台股對道瓊是0.47，對羅素2000為 0.28，對F A N G 0.88，對日經0.61，對韓國0.82。

    一個心態穩定的交易者，不應該是懼怕價格波動的，如果你懼怕波動，或者說過度懼怕，恐懼會讓免疫力下降，在交易上也是如此。每個人的病因並不相同，面對波動震盪的耐受度也就不同，可是我們都必須採取適當的對應。譬如說糖尿病者它的血糖和胰島素會上下波動大，這種經常性的波動大，最後就會胰島素阻抗問題就浮現了，也就進入第二型糖尿病患的候選。如何不讓血糖和胰島素大幅震盪呢?不吃糖與澱粉類加工食物就好了，找到成因才能徹底解局病癥。重要的仍然是你採取的用什麼商品來交易，比如說你用了指數型ETF，相對而言他的槓桿性十分低(升糖gi指數低)，就經得起上下的波動衝擊，或者說她比較不會引起身心靈上的波動過大，身體自然較為健康。但如果你是用期指或是選擇權(視之為升糖指數高食物，譬如全糖飲料，精緻蛋糕等)等相對偏高的財務槓桿的商品，那麼你就絕對是波動過大的受害者而不是受惠者。因為波動是上跟下的來回反覆的大幅度衝擊，如血糖、胰島素大幅擺盪，肚子易餓心情波動更大。這種高升糖指數的商品(食物)，是為何你不常經常去吃它(交易它)的原因。長時間不斷地吃，讓身體(胰腺)疲於奔命，是成為糖尿病患者的捷徑之一。(另外一提，對於糖尿病前期治療一個很有效的方法~間歇性斷食。)

    外資因勞動節假期降低進出量，大盤成交量因電子相對不活絡而降至2862億，成交量進一步萎縮(上周日均量為3361億)，其中電子成交量更創下今年1/30以來141天裡最低量，主因當然是因為外資進出下降。權重電子股趨向於更狹幅的盤整狀態，指數行情可知一般了，放自己一馬吧。美、台金融股都有不錯的表現，算是另一種全球當前趨勢，不過所佔權重雖說是第二大(金融佔標指12.6%，台金融佔指數11%)，但對比科技股和電子股占美台股逾過半的比重實在低上一大截。