士官長 搬山道人 講壇

  2024 1225( 三 ) 金字招牌川皇投顧   增長不代表股價跑贏     蘇格拉底 : 教育不是灌輸，而是點燃火焰。投資也是一樣，不是天天小心翼翼，而是充滿熱情。悲觀者小心翼翼，但股市卻是風險資產市場，走錯試場寫錯考卷，終究名落孫山。但換個角度，不必看股市短期波動，以買股票就是以可接受的價格買企業、買企業成長的心態，心性相對穩定，自然可以考高分，就算市場不捧場，公司本身即是最後的買家。     媒體總是這麼洗腦著，我看不出川普有甚麼變數 ? 明刀明槍，策略清晰，這是變數嗎 ? 只是偏離我們世俗下的軌道罷了 ! 許多人過度使用技術面並神奇化，這是期待著股市運行要有軌道有規律幻象下的妄行而已，並不存在甚麼神奇工具，就算有工具恐怕也沒那個膽。川普給我的啟示是，甩掉常態規則 ( 譬如要脫離世衛組織、聯合國 ) 、不按牌理 ( 世俗教育規則 ) ，就如同我們看著籌碼起伏一般，籌碼是一種真實的驅動市場能量，能量只能去體會，它沒有硬規則更談不上安全保守謹慎，衝擊轉折買賣力耗盡才是市場本質。 << 西遊記 >> 中悟能是八戒，看似玩笑人間喜怒形於色，但這就是真實人性，假道學免了。     2023 年 2 月 16 日，美台股轉折了 2022 行情後開始走揚，這一天公布了「股神」巴菲特（ Warren Buffett ）的旗艦投資公司波克夏（ Berkshire Hathaway ）其投票投資組合在 2022 年第四季未有建新倉，只增持 3 隻股份，減持股份則有 8 隻；當中最矚目是持有的台積電美國預託證券（ ADR ）大減 86%(2022 第四季股價約 500 元以下的相對低點 ) 。有分析員對巴郡極速減持台積電感到意外，因為有違其一向長線持有的策略，大手減持只買了 ” 一季 ” 的全球最大晶片代工商台積電。你說有不變的股神法則嗎 ?     有篇文章討論了一 ” 膝蓋 ” 問題，也可以試著問問自己，自己是否也是刻板教育下的 ” 眾 ” 生 ?... 時光倒流 20 年， Google （ GOOG ）和 Domino's Pizza （ DPZ; 達美樂比薩）都在 2004 年招股上市。...

  2024 1223( 一 ) 乖離極致出光頭黑 k    聖誕鐘響恐慌值收驚     12 月行情規畫是由科技電子股來領頭，但整體而言被更大面積股票的下跌而牽制住，而使得指數上下快速奔波的狀態。上周五富時指數調整權重，最後權重股最後一盤全面壓制，外資也買超四百多億，但從期貨正價差的擴大到百點以上，就只是一盤的調整而已。但光從線圖上，卻看到一隻黑到底的日線，今天一開盤權重股反而跳空向上，這是很標準的光頭棒反轉。反向範例則是 12/4 台股正乖離過大下出現了光頭紅 k( 收在最高點 ) 。大盤持續在 22500-23700 中期區間整理。台積電 1100 依然卡脖子， 1000 元也似繃了牛皮一樣。事後恍若沒事，但期指來回已經跑了好幾趟馬拉松了，操作者自有所感。非槓桿型的商品則在震盪中保持 12 月規劃續行。     上週聯儲局議息的市場反應比想像中強烈，畢竟自九月大手減息半厘後， 10 年期債息便輾轉向上，放空美債的大鱷德魯肯米勒（ Stanley Druckenmiller ）早已賺得盤滿缽滿，換言之，以 2 年和 10 年的視角看，減息空間有限，開始進入緩衝期不應該是意料之外。或許，不確定性增加才是致命傷，好聽點說，聯儲局是看數據辦事，不好聽則是隨風擺柳，明年息口的變數顯著增加，可幸的是，上周五眾議院已經通過了短期預算支出法案了，市場少了炒波動的藉口，波動率在 12 月美期結算後大跌 24% 。     基本面美國領先經濟指標轉強跡象，在政治事件得到解決，開展聖誕節行情機會便較大，始終股市是狗，經濟才是主人，報導指出，美國領先經濟指標（ LEI ）在 11 月大選之後出現正增長，這是 2022 年 2 月以來首次，顯示美國有擺脫衰退的跡象。美銀分析師指出，上市公司提到盈利增長「谷底」或「低谷」的次數增加了近 60% ，「需求疲弱」的提法降到兩年來最低；該行早預料，隨着選舉的不明朗因素退去，「科企七雄」以外的公司將再次着重 資本支出 ，製造業活動經過連續兩年的低迷，明年科技領域以外的企業盈利有望明顯改善， LEI 的轉強與此不謀而合。     在推動 LEI 上漲的分項中，建築許可和股市是主要...