2023 0704(二)費半台股箱型底往頂 AI概念大飆撐起大局
2023 0704( 二 ) 費半台股箱型底往頂 AI 概念大飆撐起大局 人民幣五月中起貶破 7( 美元兌人民幣過去一年升值了約 8%) ，台幣到 6/20 貶破今年新低 30.89 。如果風險資產價格波動是一種貨幣現象 ( 預期 ) ，那麼新興市場資產價格波動是否可以看成是一種匯率現象 ? 亞洲貨幣這一波的貶值，必然形成外部資金流入股市的阻力，自 6/19 開始外資對台股連續賣超九天，到昨天總計賣超 707 億並調節台積電 1.5 萬張，這並沒有不好理解的。尤其是跨國性的投資，以日股基金的表現來對比，上半年日股基金普遍有三成左右的升幅，但如果未經日圓對沖的基金表現則立即減半，匯率對於非美元資產的影響不容小覷。 人民幣再貶下去恐怕又要與港幣一比一 ? 不過，以現時中國經濟狀況觀之，可算「最適合」貨幣貶值的情況，人民幣適度貶值實屬利大於弊 ( 內需無力，只能加大出口上的相對競爭力 ) 。今年人民幣大幅的貶值狀況，管理美匯的財長葉倫本周就要到中國去訪問、關切，後續值得觀察。台幣跟貶，外資連賣三周，整個大趨勢上美元上漲有限，不會形成全球匯價上明顯的趨勢，目前外資對台股的賣超算是自動調節機制所致。 貨幣升值或貶值是雙刃劍，數年前，離岸人民幣存款總額不過數千億元，單是香港已佔逾八成，人民銀行很容易透過公開市場操作穩定滙價。中國當局近年力推人民幣國際化，並跟多國簽署協議、改用人民幣代替美元結算貿易。目前人民幣每日結算額接近 2 兆元，特別是隨着中國與各國簽訂結算及貨幣互換協議，現時很多離岸人民幣都在俄羅斯、沙烏地阿拉伯、阿根廷、巴西等外國的政府、企業及投資者手中持有。離岸人民幣「盤子」愈來愈大，人民銀行左右滙價能力難免降低，這可算是人民幣國際化「必要之痛」。據外電報道，有部分跟中國簽了結算及貨幣互換協議的國家之市場持份者，利用相關協議賣人民幣、買美元，進行套利交易，不排除這是加劇人民幣跌勢的原因之一。 標普 500 指數上半年累漲近一成六 ( 單是六月就 +6.5%) ；由大型科技股組成的納斯特 100 指數更勁，飆足 39% ，創歷來最佳上半年表現，兩者都連續第四個月上漲。其中地表權王蘋果股價好像和全球股一點關係都沒有，連時辰都不挑，市值於半年結當日突破 3 兆美元大關，較另外兩隻巨無霸 Alphabet 與亞馬遜