2024 0408(一)強震後開出賣力瞬斷盤 台積頂天四大金剛護體
2024 0408( 一 ) 強震後開出賣力瞬斷盤 台積頂天四大金剛護體 美國股、債自去年十月中再次展現近乎底頂對稱的反轉,一底一頂反轉之後,標指五百至上個月拉出連五個月陽棒。聯儲局導引預期、從去年第四季起這股力量拱高股市。四月進入挑戰六連升,開局為,目前標指下跌 0.95% ,大小納指 -0.8% ,道瓊下跌高了一個層次 -2.27% ,羅素兩千小型股最差 -2.78% 。若從近五年資料來看, ” 四月 ” 過往表現恐怕難以勝任接續大漲的紀錄。 債息由去年 10/19 的五厘探高位不成後,債息直直落至去年底 12/27 的 3.789 厘見底。這一段是開起風險承受度最低、小型股領升榮景段。邁入 2024 債息波動反覆震盪盤高,開始修正去年底過度反應聯儲局快速降息預期,小型股開始相對走疲。上週表現良好的非農數據,最壓抑的仍然是小型股票、小型銀行股以及高收益債券。 先看之前公布的 ISM 製造業 PMI (採購經理指數),細項上, 2 月的新訂單指數為 49.2 ,但最新的 3 月數據是 51.4 ,說明新訂單指數確於擴張水平,事實上,整體的 3 月製造業 PMI 亦重上 50.3 的擴張水平。把新訂單指數減去企業存貨指數,可得出庫存周轉指數,若數字為正,反映製造業去貨速度比存貨快,今年 1 月 PMI 存貨指數是 46.2 ,與同月的新訂單指數是 52.5 有 6.3 差距,而 3 月的存貨指數是 48.2 ,與新訂單指數差距仍有 3.2 ,顯示出今年首季美國經濟的景氣。 此外,用存貨指數去減去其中消費者存貨這部分,可反映消費端的需求,今年 1 月消費者存貨指數報 43.7 ,與存貨指數 46.2 相比,有 2.5 差距; 3 月消費者存貨指數則為 44 ,差距更升至 4.2 ,說明消費端存貨減少,供應端則在補庫存,但都追不上新訂單的強勢,即新訂單、整體存貨和消費端存貨都在說明一件事,美國經濟適應了高息。須知道 2023 年 3 月至 12 月,存貨指數減去消費者存貨都是負數,即供應端在去庫存、消者端庫存積累,今年首季逆轉這趨勢。可以由此推測出市場目前的主旋律,是經濟好,惟難料通脹能否穩定於 2% 水平,而財政或貨幣政策放水仍是重要的政治手段,故通脹復燃的風險不得不察;原油、黃金商品、比特幣、美債等價格都在