2023 0731(一)美元走弱年資產走升 台股連續推升三個月

 

2023 0731(一)美元走弱年資產走升  台股連續推升三個月

    受上週五美股上漲之下，台股在七月最後一天早盤創下今年新高17464，美中不足大事不妙的是鑲著”創意”(3443)跌停的開出，隨後m31、世芯和緯穎疲軟，早盤雖上揚百餘點，但最重要的攻擊力不進卻反退，這本身就是今天早盤的大問題(雖然伴隨著強市寬助攻率)，這已經在反映七月最後一個交易日的早盤是”攻不足”的開盤架構，接著人工智能概念股獲利回吐的賣壓，廣達緯創都跌停了，也讓台積電升轉小跌2元。今天大盤的日k線型態，和上周四的標指”上過下破”的包覆黑k，像極了。這種早盤風和日麗，中盤後雷聲大作，最後傾盤大雨，成交量焉能不爆，4829億、收17145下跌0.85%做收，但台灣加權仍連漲三個月，七月上漲229點，三個月累積+1566點。

    我們從7/19八月倉開倉一直到現在，對於八月倉的興趣缺缺，首先是外資部位的意興闌珊，我們也跟著興趣缺缺，就算道瓊創下連續13天上漲的背景，也未讓在台外資期貨部位有明顯的變化。美股呢?自7/19以來，道瓊到上周五+1.14%，問題道瓊工業指數和台股的連動本身就不高，那指一百和台股有強相關性卻-0.48%，費半+1.34%連動最高漲幅也最大，但細目是，台積電adr自7/19以來-2.13%，輝達-0.69%，蘋果僅+0.37%，七月跑先鋒的羅素兩千-0.17%。

    再回頭看，八月期開倉以來，外資淨多倉始終克制在5500口之下，簡直是素食狀態，這種狀態下，指數操作者很容易吃草。對照技術層次上，台股也一直在”短補給”和”半月補給”箱裡上下落，最容易修理到動能交易追高殺低交易者。八月期至今，最高點是今天的17425，最低16816，高低只有609點，目前仍小於七月倉的上下八百點，多空力都不具延伸力(六月倉則有1700點的縱深空間)。八月倉從開倉到現在的漲跌接近於0的上漲15點，期指小王子自然滴米未進，正是有震幅而無波幅最好的圖像，和預設的八月倉主特色相當接近，我們還是比較關注台指的九月倉(8/16開倉)。

    美聯儲在最近一次加息後，利率期貨反映今年餘下時間再加息機會不大，上周最新個人消費開支平減指數（PCE）公布後，機會就更低，美元因此普遍被看淡。去年九月美元升到114.75後走弱，同時間也是全球股市遭受息魔肆虐的低谷位置，然後美元走低了，股市盤底，到了今年年初，弱勢美元走出了中長期均線的死亡交叉，美股首先大科企股價狂跌，釋放了極大程度的風險，馬上轉身展開元月效應行情，元月效應後拉回在三月再次探底後，開始一路走高至今。

    今年弱美元走勢所隱含的，其一是全球避險意欲下降，莫忘美元是最老牌的避險標的，其二是，下跌的美元支撐住其他的資產價格(含商品)，風險資產的表現自然也就不會太差，當然避險的美債不可期待過高，但我卻看到不少業內鼓吹買債，炒的是利率見頂，未來市場利率只降不升，這太單線思考了。台幣雖然小貶2%，但台股仍上漲逾兩成21%，比標指五百的19%更佳。當美元指數再次跌穿100，可以預期全球風險資產「遇水即發」，新興市場將尤其生猛，不過屢屢測試，美元雖弱卻也沒有極弱的狀態出現。

    台灣自中華民國遷徙至台以來，即持續受到美國力量的援助，不論在軍事、財政上都是如此，而且在冥冥中…台灣在上世紀搭上了wintel，讓個人電腦、筆電成為全球第一，此後蘋果手機帶動了全球手持式裝置進入突飛猛進的狀態，又再次上台灣成就了手機霸業，當年鴻海不可一世，如今的AI浪潮，又再次讓台灣產業站到最前線，從pc、手機到ai，台灣都站在全球最當紅產業的最前浪，一而再再而三，這些沒有美國在後面的推動嗎?這些在幕後默默推動的力量，正是全球大趨勢的內容。很多人看不懂，所以不斷地押錯寶，你只要用全球大趨勢視野，理性的審視最上層力量的改變，就可以具有一些穿透式的見解。

七月最後一個交易日，最夯的ai概念骨牌效應倒一片，在其發展歷程中算不上甚麼，你說漲多也好，正乖離過大也可，說這些的人恐怕手中是沒有這些股票的，明知山有虎，別去明知山就好了。美元向來是全球risk on/off最可靠的風向球。