士官長 搬山道人 講壇

  2026 士官長 丙午安禪冬令 ( 霜降 10/23 開營 ) 八營 ~ 赤馬火熾天河水 百年崛起又一章 華爾街名言常說：「市場上充滿了預測精準的破產者，以及認真執行紀律的獲利者。」技術框架是你的工具，但工具不應該替代你。宏觀分析也只是你的工具之一，不應該是唯一。美中摩擦角力持續，認知作戰無所不在，更彰顯一件事，金融市場極具黑色幽默。它會將一堆壞消息狠狠砸到你面前，然後一邊剝住花生，一邊若無其事地繼續破頂。     大家知道，我的飲食觀念是，懂得不吃比懂得如何吃更重要。裡面延伸到，懂得克制交易比懂得交易更重要。防止愚蠢比追求聰明更賺。這段話或許直指了身心修煉與交易哲學的核心：克制與減法，往往比技巧與加法更具決定性。     無論是飲食還是市場，表面上比拼的是「獲取（攝取養分／捕捉獲利）」，本質上決定的卻是「防守（避免負擔／控制風險）」。生理層面的「不吃」：持續進食會讓消化系統與代謝機制疲於奔命；懂得適度禁食、篩選食物，身體才有餘裕啟動自噬修復、降低發炎，找回代謝的敏感度與清晰感。交易層面的「克制交易」：頻繁出手往往源於恐懼錯過（FOMO）或過度自信(驅動力來自慾望、表現欲、對外在機會的追逐)，我們需了解恐懼的源頭。     許多交易者一生都在「抄捷徑→踩雷崩潰→ 重頭再來」的循環中消耗生命，經驗不具延續性，分析不斷跳圈，忽而光通訊忽而被動元件，看似靈活卻都是在尋找致富捷徑。而那些甘於繞遠路、老老實實按部就班的人，看似每一步都慢吞吞積累過程的脆弱，卻因為經驗從不歸零、持續前進，最終反而以最快的速度抵達了彼岸。正如古人所說「無欲速，無見小利。欲速則不達」，最扎實的成長，永遠需要耐得住寂寞的笨功夫。不急於求成，本身就是一種最高級的敏銳~少犯致命錯誤，就是最大的加速度。     「你應該獨自解決一切」嗎?嗯,這是不太對的想法。就算是頂級運動員也有教練,對吧?他們透過外部視角來提升自己。引進外部視角呢?有時這就是解決問題的關鍵。 【地點】@Line。 【時間】冬安禪八營 開營日2026/10/23霜降開營 ~2027/4/20穀雨 解營賦歸(期約半年)。 〆網路報名朋友請MAIL信箱： c03085@gmail.com       本期冬令營...

  2026 1006( 二 ) 行情在摸索中矛盾成長   結果導向是投資最體面的迷信     市場上永遠不缺兩種人：一種聲稱自己在底部全倉殺入，另一種聲稱自己在頂部全身而退。他們有一個共同點——多半在說謊。華爾街 Ritholtz Wealth Management 今年整理了一組數據，乍看平淡無奇，細嚼之下卻足以讓整個「擇時交易」產業鏈集體失業。這組數據追溯了自 2007 年大金融危機以來，每一次重大熊市的頂部與底部至今的 S&P 500 總報酬，含股息再投資。結論殘酷而優雅：你以為的致命失誤，放在時間的尺度上，不過是一聲輕咳。     有一個所有財經網紅都不願意承認的問題：沒有人真的買在底部。底部之所以是底部，恰恰是因為那個瞬間所有人都在嘔吐、贖回、刪除券商 App 。 2009 年 3 月的《紐約郵報》頭版不是僅次於洞房良機的「抄底良機」，而是一片末日景象。你不會在手術台上跳起來跑馬拉松，你也不會在市場恐慌的極點按下「買入」。更有趣的是故事的另一面——那些犯太歲倒霉到家的「完美摸頂」。假設你是宇宙中運氣最差的投資者，每一分錢都精準地砸在暴跌前的最後一個高點。 2007 年 10 月，次貸海嘯的前夜，你滿倉進場，隨後親歷了 57% 的毀滅性回撤。那種體驗大概介於高空跳傘忘帶傘包和打開年終獎信封發現裏面是裁員通知之間。但如果你什麼都不做——注意，「什麼都不做」在這裏是關鍵動詞——你今天的總回報是 524% 。五倍多。從地獄到天堂的車票，票價只是時間。     真正重要的變數只有一個，它不性感，不刺激，不會讓你在投資群組、社交媒體上成為焦點——時間。 你待在市場裏的時間長度，碾壓一切擇時技巧 。投資者喜歡用結果來評價決策。賺錢就是對，虧錢就是錯。這聽起來直觀，其實粗糙得近乎野蠻。一個人在金融危機前買入全球股票，短期內大跌 50% ，這是錯誤嗎？未必。如果他的期限是 30 年，收入穩定，儲蓄持續，資產配置合理，那麼 大跌只是痛苦，不是錯誤 。相反，一個人在泡沫高點滿倉熱門股票，短期又漲了 30% ，這是正確嗎？也未必。那可能只是市場在懲罰他之前，先給他一點糖。     投資最麻煩之處在於，好決策可以帶來...

  2026 1005( 一 ) 一個走法兩種說法   美股是牛市常態資金輪動     美國 10 年期國庫債券收益率自 2 月底約 4.2% 起步，近期已逐步突破 5% 至 5.3% ；已成為市場眼中的關鍵心理關口。 30 年期美債收益率亦由約 4.8% 顯著上升至 5.6% 左右，反映市場並不只是擔心下一次議息，而是在為未來 10 年至 30 年的資金成本重新定價。這個無風險資產再定價的環境下，美股指數第三季末以來，以相對強勁且大權重的大型科技與晶片股所領導，其餘指數只在 50-200 天線之間掙扎，這組合呈現一個股市兩個極端世界，可謂一個走法兩種主要說法。     受創板塊 / 族群，受壓抑原因與特徵 :1. 區域銀行（ Regional Banks ） 利差與資產負債表端承受利率高檔壓力。 2. 營建與房產（ Homebuilders / Real Estate ），高房貸利率壓抑房市需求與交易量，房地產類股絕對與相對表現皆落後。 3. 公用事業（ Utilities ） 作為債券替代品（ Bond-proxy ），在無風險殖利率達 5% 時高股息吸引力大幅減弱。 4. 運輸（ Transports ） : 與宏觀經濟週期及融資成本關聯度高，近期表現疲弱。     股市會持續反映看得見與看不見的潛在因素影響，在人性恐懼貪婪催逼之下，會把這個反應過度推升到超買或超賣狀態。從這個角度觀之，美債上周四的關鍵 k 線，是出現在連續急跌之後，打下短期不易再跌破的技術面 ( 如果再跌破代表技術性退位，後續有更大的潛在壓力 ) 。運輸指數 iyt 周五 +1.47% ，道瓊運輸指數 +2.07% ，這是從後壓力資產表現相對較弱資產價格的短期觀察重點。     大型科技與晶片股在淡淡第三季走出了；第三季季初的七月，直接下修，台股短期也摜破四萬關卡，辨識第三季的低位是今年重要的任務之一。七月底見底反彈，八月波動範圍內困於七月波幅範圍之中，第三季末、九月中之後，創下第三季的新高。最後台股、那斯達克一百指數推至歷史新高。帶著這股氣勢進入今年最後一季。我想要表達的是，你的技術面脈絡必須是具有連貫性的分析，這樣子是為免陷...