士官長 搬山道人 講壇

  2025 0609( 一 ) 阿里福爾曼叢林之戰   策略擬出短期交戰戰術 (1/2)     從年度的角度來看，今年非美股市表現遠遠勝過美股。扣除美股之外的發達國家 +18% ，全球除了美股之外 +16% ，對比標指 +2.02% ，納指一百 +3.57% ，費半 +1.17% 乃至 fang+8% 都遠遠勝過這這些美股指數。台股、日經指數今年仍錄得下跌的成績 -5.4% 與 -4.6% 。主因並非經濟成績不好，而是資金流入台股疲弱造成估值擴張不振。今年台灣第一季 gdp 成長率 5.37% 的亮眼表現 ( 去年第一季高超基期 +7%) ，四月五月表現疊加，大概今年經濟成長 3% 已經保底，可是基本面提供的是經濟櫥窗下檔的支撐，估值推升才能創造上檔的空間力量，至今台股仍落於牛熊線 22200 之下。     正因為台股並非處於全面追風險的資金流狀態，我們同時觀察到金融股表現相對亮眼今年有 +1.7% 相對於大盤的漲幅，小型股指代表櫃買則下跌超過一成。台股主要則是電子台積電扮演拖累的角色，指數自然比現偏向於全球的中下程度。     但從五月台幣幣災開始，美台股出現了質變，也就是我們從相對強弱與動量 (rrg 圖 ) 上看到，領頭的 fang( 科技七雄 ) 直接從相對落後標指的狀態，直衝領導板塊，而原本跑輸的科技非必須半導體等資產，開始脫離泥淖，進入雖落後但是已經縮短與標指的差距了，動量連續五周強大改善中。相對上半年領跑、防禦性資產的必需品公用乃至金融板塊，動量連續六周下降，也就是說科技等資產開始追落後，而原本領跑的資產速度開始放慢，這就是股市內容的質變自五月初開始改變了。台股無縫接軌美股這個質變現象，台股周 macd 終結連續 43 周負柱狀，在上周轉為正向動能 ( 正柱狀 ) ，這和科技股開始發威關係緊密。當然周 kd 的 k 已經跑到 80 以上，周 macd 才交叉，了解才不會誤會，這並沒有甚麼。光看指標你就會得出，中期趨勢啟動向上，但短線已經進入高危區，要等待拉回整理再切入 ? 說等於沒說，有內容的廢話。就像出身政治世家的小泉進次郎般，雖有高人氣 , 但他的發言卻是以空洞、不知所云著稱。例如他曾說 : 「今天是你生日啊 ? 我也是...

  2025 0603( 二 ) 五不窮因 234 月脫褲子   反彈的終點反轉的起點 (2/2)     台股相對比美股弱勢，一條牛熊線始終被台積電壓住無法站上，而美股主要指數則已經在牛熊之上開營火晚會了，甚至科技七雄，除最大權重的蘋果之外，都已經在下檔築出 ” 銀交叉 ” 防護網 ( 指 20ma>50ma) ，這可以奠定美股指數的下檔支撐，均線交叉是除了漲幅之外，另帶著時間的觀念。 雖然近期整體佔大多數的中小型股表現不佳，導致短期均線市寬率 (20 天 ) 上下波動修正，但仍能在過半股票高於 20 天線之上整理，應該不算是弱勢籌碼。舉個數字，標指五百短市寬率近三天是 55/57/53% ，泛美股則是 54/52/50% 。再看看高一層級的市寬率，無論是標指五百或者泛美股 ( 總計超過五千檔股票 ) 而言，中期五十天市寬率仍高於 60% 之上，代表整體指數的中期籌碼依然處在健康狀態，或者說至少沒有中期籌碼鬆動警戒鈴聲響起，有助於後續對牛熊市寬率的過半拉升 ( 目前標指為 48% ，泛美股 200 天市寬稍低為 40%: 代表泛美股目前有四成股票收在 200 天線之上 ) 。 美股內容中，領導股落在半導體、科技板塊、科技七雄和工業，但近五天相對強勁走勢的動量 (rrg) 則下降到轉弱象限，怎麼說呢 ? 以上這些領漲的板塊強度弱化中。對稱於相對弱勢 ( 相對標指五百指數 ) 的防禦性板塊公用、必需品、醫療等，則弱勢動量進展到改善象限。整體板塊來看，就是強者轉弱者轉強，但未臻反轉狀況。美股指數要衝頂，則有待領漲標的動能轉強。不過昨晚科技七雄指數已經領先創下本波新高了，這幾檔酷斯拉等級的股票撐住了美股指數，其他蝦兵蟹將自由發揮違規亂紀暫時也影響不了大局。自 4/8 反彈以來，就是費城半導體與科技七雄指數漲得最多，兩者都有多達 35% 的底部漲幅，遙遙領先標指的 19% 和台股的 15%   。 為何我要那麼仔細談這些和台股關係不大的美股狀況 ? 今天不就看到了，美股有事台股有事，美股沒事，台股有事也不大，你了改吧。         經濟穩定時 , 人們變得樂觀。人們變得樂觀時 , 就會負債。人們負債時 , 經濟就會不穩定。明...