士官長 搬山道人 講壇

  2023 0710( 一 ) 去年翻車今年翻身　　下半年多空勞碌命 　　去年頂到底，跌幅超過七八成的主要科企，如亞馬遜、 Alphabet 、 Meta 和特斯拉等明星科技股，皆市值大幅縮水，前景再差，股價的大跌已讓風險釋放得不錯。另一面，在升息速度加快的狀況下，可是道指或大型價值股僅傷及皮毛。延此路前進，道瓊上半年只 +3.8%( 目前 1.7%) ，羅素一千價值型 5.45%( 目前 +3.9%) ，相對於費半的四成、那指的三成以上，算是錄得零頭。這是上半年美股大反彈最大的基礎 ~ 去年估值大幅修正的大型科技股擔起上半年大反彈。後面加上了 ChatGPT 推波助瀾，大多數的大型科企大多於美指四期結算的６／１６附近陸續見頂，月底最後一天蘋果三兆市值續命一推進入下半年 ~ 七月起債息波動加大，債震傳遞到股市，短期間會進入一段震盪波加大的狀態。 　　此外，輝達４３９．９最高則出現在六月美指期結算後一天， 6/16 這一天標指五百結算見到４４４８短期高點卻黑ｋ作收，五天後壓回至４３２８，頭到頂拉回約２．３％，六月最後一個交易日、半年度結算，蘋果這一天推上市值突破三兆美元關卡（波克夏第一大重倉股，占整體股票組合達四成！ ! 中國五月外匯存底 3.17 兆美元），拉動半年結最後一天標指五百再創新高４４５８。此後破而不立，這種第二個創新高的點後，立馬回頭的走勢，是技術指標紛紛出現所謂的＂頂背離＂訊號的標準模式（數學式計算的關係），市況開始分歧。顯然生成式人工智能的首浪新鮮感明顯已過去，台股相關概念股不必再用力。至於下半年之後，見真章看是否有 Killer App 接力，這種大模型的威力當然是雷霆萬鈞的，但短期內人工智能可以雷聲較雨點大。 　　台股５２兆台幣總市值，港股主板上市公司總市值折合美元約 4.3 兆。一檔蘋果市值三兆美金！對比之下方知有多巨大。上半年美股ｍａｇｎｉｆｉｃｅｎｔ７（七家美國科技龍頭，目前總市值１１兆美元）市值累積推進四兆美元，這數字等於全世界第四大經濟體德國一年的ＧＤＰ，市道驚豔令人讚嘆不已。對比亞洲另一端、鐘擺的另一端，強弱愈懸殊，為中港股抱不平者就益發氣憤，認為一切源於中港股民欠理性，才造成＂東升西降＂反現象。葉倫上周至中國訪問，是否有特殊目的，小摩認為近期２－４周留意是否有關鍵性舉措出台，值得密切關注。但我認為合理預期是，除非有

  2023 0706( 四 ) 箱內多空互打漲跌塗炭   反彈轉不強 pk12 找箱底     曾經看過一篇有關男神金城武的報導，提到對於深居簡出的金城武而言，理想中的幸福不必奔著理想而去，過好『普通人』的生活，就已經足夠快樂。他只想當演員，而不習慣當明星，從不軋戲，只想專心把一件事情做好。生命狀態都是暫時的，無需給每一個階段去做注解。投射到市場似若有同義之處吧。     自從 6/16( 五 ) 美股 ” 四期結算 ” 在高位以及九月的高轉倉位置因素，隔三日台指六月也結算後，外資在台指的淨多倉開始驟降，到昨天僅剩 389 口，更遑論六月底台幣貶破今年新低的壓力。當時本欄就不假定有延續六月期指氣勢的大局設定，七月倉少看為妙。六月中的美指結算是一個分水嶺，標指上半年 16% 的漲幅，有 6.5%( 四成 ) 就是在六月完成的，十分集中。如果美、台指數操作對外資來說是一種協作關係，那麼從外資對台股指做多意興闌珊的數據來看，那麼標指期也應該不是延續大漲的設定了。雖然標指兩天前曾微突破了 6/16 結算日高點，近兩天則未有漲勢延續現象，觀察其他指數，除標指五百之外，道瓊、納指、羅素還有近期間偏弱的費半皆未再創 6/16 以來高點，也包含大看好的日經指數。     此外，本波美指攻擊巔峰出現在比結算更早的 6/14 。目前各大指數都進入箱型區間的整理，而短期似有反彈結束再往箱底走的趨向，台股馬上就重挫 1.73% ，日經指數和台股幅度相當。觀察 6/14 美股攻擊力達頂峰後至目前，這段期間是火力持續後撤的狀態，美股核心攻擊力 ( 半導體股票 ) 後撤的狀態下，我們會對台股更為謹慎。三天前台股出現 1% 的漲幅，今天又出現跌逾 1% 的狀態，反覆大漲大跌，箱內本身是盤局設定，多空互打，戰術上是反彈穿不過轉強及力道交叉，就假設這位置是反彈終結點。更不必說昨天使出 pk12 最大賣力收黑 k ，心中有數 ( 不過也沒動作 ) 。盤局上下落，把倉位做大的空間有限，這是本欄不建議操作的主要原因，一個不小心往往被揍到產生心理陰影，畢竟期指是保證金交易，磨刀總比揮刀多，憋寶不憋財才是正確的交易態度。      今年 10 月到 2024 年 9 月底便是「總統周期」第四年，目前仍在總統周期三階段（截至 9 月底止）。根據近 100 年的歷史統計，不難發現「總統周期」第