2023 0710(一)去年翻車今年翻身 下半年多空勞碌命
2023 0710( 一 ) 去年翻車今年翻身 下半年多空勞碌命 去年頂到底,跌幅超過七八成的主要科企,如亞馬遜、 Alphabet 、 Meta 和特斯拉等明星科技股,皆市值大幅縮水,前景再差,股價的大跌已讓風險釋放得不錯。另一面,在升息速度加快的狀況下,可是道指或大型價值股僅傷及皮毛。延此路前進,道瓊上半年只 +3.8%( 目前 1.7%) ,羅素一千價值型 5.45%( 目前 +3.9%) ,相對於費半的四成、那指的三成以上,算是錄得零頭。這是上半年美股大反彈最大的基礎 ~ 去年估值大幅修正的大型科技股擔起上半年大反彈。後面加上了 ChatGPT 推波助瀾,大多數的大型科企大多於美指四期結算的6/16附近陸續見頂,月底最後一天蘋果三兆市值續命一推進入下半年 ~ 七月起債息波動加大,債震傳遞到股市,短期間會進入一段震盪波加大的狀態。 此外,輝達439.9最高則出現在六月美指期結算後一天, 6/16 這一天標指五百結算見到4448短期高點卻黑k作收,五天後壓回至4328,頭到頂拉回約2.3%,六月最後一個交易日、半年度結算,蘋果這一天推上市值突破三兆美元關卡(波克夏第一大重倉股,占整體股票組合達四成! ! 中國五月外匯存底 3.17 兆美元),拉動半年結最後一天標指五百再創新高4458。此後破而不立,這種第二個創新高的點後,立馬回頭的走勢,是技術指標紛紛出現所謂的"頂背離"訊號的標準模式(數學式計算的關係),市況開始分歧。顯然生成式人工智能的首浪新鮮感明顯已過去,台股相關概念股不必再用力。至於下半年之後,見真章看是否有 Killer App 接力,這種大模型的威力當然是雷霆萬鈞的,但短期內人工智能可以雷聲較雨點大。 台股52兆台幣總市值,港股主板上市公司總市值折合美元約 4.3 兆。一檔蘋果市值三兆美金!對比之下方知有多巨大。上半年美股magnificent7(七家美國科技龍頭,目前總市值11兆美元)市值累積推進四兆美元,這數字等於全世界第四大經濟體德國一年的GDP,市道驚豔令人讚嘆不已。對比亞洲另一端、鐘擺的另一端,強弱愈懸殊,為中港股抱不平者就益發氣憤,認為一切源於中港股民欠理性,才造成"東升西降"反現象。葉倫上周至中國訪問,是否有特殊目的,小摩認為近期2-4周留意是否有關鍵性舉措出台,值得密切關注。但我認為合理預期是,除非有